管理 今年以来，煤炭行业业绩爆表，除了周期的轮回，更有供给侧结构性改革这一国家政策的强力支撑，煤炭虽已涨过一波，但是，无论从周期股轮回的时间跨度、国家政策层面的深刻影响、还是市场资金的介入深度，煤炭股的上涨仅仅是个开始，或者说是热身运动。
一、万物都有轮回，周期股亦如此。上轮大宗商品轰轰烈烈的牛市过去已经七八年了，上轮包括煤炭在内的大宗商品牛市得益于中国经济的高速发展，而这轮上涨是有选择的，将取决于政策推动的方向。
二、煤炭国进民退、资源整合正在推动，国家层面已经掌控煤炭的定价权，目前看，煤炭行业的高景气在未来很长时间内将会持续。
三、从国家安全和战略角度看。中国是多煤少油的国家，原油进口主要靠海上，而海上通道极易被人掣肘、卡住咽喉。新能源汽车的推进，一方面是基于环保需要，另一方面更深层次的原因就是减少原油的依存度，因为充电问题可以通过集中的火电、水电甚至核电解决。
四、煤炭作为此轮周期股的龙头（钢铁次之、有色再次之），资金介入较深，不会是一波流的行情，会在曲折中不断攀升，持续时间将以年记。
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