1、半年报业绩，四个字形容乏善可陈。

不拿地只开发存量土地，主业难有期待。总共只在四个城市开发，北京、银川、天津、大连，而北京的四合上院已经进入销售尾声，大连的房子感觉要么停工要么已经卖不动了，这两个城市在一季报和半年报都没有为业绩做出任何贡献。而银川的房子受益于三四线城市居住改善需求，带动了一波销售热潮，但是随着人口净流出，三四线城市热销并不可持续，而天津的海语城一季度卖了1.52万平米，二季度卖了2.47，所以二级度新卖的地仅有0.95万平米，一二线城市房子越来越不好卖是必然趋势，毕竟房子越修越远，而强一线还要做长租，怎么卖是个大问题。

2、再看业绩，同比大幅度下滑。

为什么出现净利润下滑速度大大超过营收下滑速度，还是因为卖的房子大部分在银川啊，薄利多销还是主基调，而且15年16年房市上涨的那一轮，京能应该把自己手里头的优质房产全部卖出了，一线拿不了地，二线只有偏远的地，后续主页经营风险已经比较有问题，整个公司开发呈现消极应对的感觉。

3、答案在哪里，还是大股东

京能是典型的小集团大股东的结构，先说第一大股东京能集团，现在国改已经进入下半程，央企改完之后，地方不跟进么？董事长现在可真的沉住气？国改还改么，资产证券化不做了吗，平台就让它这样烂下去不要了吗？答案就在董事长心中，当然也在我们心中。

4、剩下的九个股东，举起你们的双手

十大股东来来去去，除了第一大股东京能集团享受稳稳的幸福，第二大股东居然换成自然人股东蔡一野，新进了清华大学教育基金？！真是越来越有意思了。减仓的两个股东还卡着位，三季报再见吧哈哈。

4、你们关心的散户增长，我其实不在乎

半年报散户暴增1.29万户，你们都是持有的几百股么？加起来能进前十吗，如果不能谁又真的关心呢？

5、结语

基本面乏善可陈，不开发我就卖地，回收了现金我就还点债，把资产负债表弄漂亮点，业绩维持不要亏就行了，那么接下来就留给十大股东进行诸神之战了吧，我们不如跟着浮浮沉沉，十大股东是我也是你。