如果还记得7月17日大阴线的情形，那么不应该好了伤疤就忘了痛，要在上涨中减仓了，而不是等到杀跌来临时。

最近两天钢铁股都在集体上涨，以前钢铁股都是给反弹收尾的角色。因为过去很多年，钢铁是落后产能的代表，是亏损的重灾区，没有什么好炒作的，等它涨的时候，基本是大家都涨完，最后才轮到它拉一把。

但现在的情形略有不同，因为所谓的供给侧改革，说白了就是涨价。我们知道，产业链有上中下游，企业有央企国企权贵企和私企，任何一个政策，都不可能让方方面面都受益。因此出政策调控的时候，就有向谁倾斜、牺牲谁的选择。而钢铁煤炭等资源股，靠山吃饭，绝大部分是国企央企。那么在大环境艰难的时候，保它们是必须的——如果说改革的初衷还不算太坏的话。

资源股上涨的背后是大宗商品纷纷涨价，上游的成本攀升，势必传递到中下游，那么整个社会成本压力大增，经济形势变得更加艰难。如果说股市是经济的晴雨表，那它如何会上涨？那它目前不就是背离经济了？

以前搞经济，是讲三驾马车，投资出口消费，这是需求端，拉不动了；于是搞供给侧改革，要调整供给结构，产业升级。问题是，人们看到的却是以改革之名行涨价之实。连接供给与需求之间的，是高昂的房地产成本、税费成本、物流成本，若有诚意为何不搞中间剥削环节的改革？扯远了。

钢铁的上涨，带动沪指反弹，但一直引领上证指数的上证50指数，已经出现颓势，多周期背离，预计蹦跶不了几天了；而沪指本轮反弹，累计时间达58个交易日，是自16年初以来的最长反弹周期。一旦调整，按以往节奏算，至少是25-30天以上。其他如创业板，明显的反弹走势，中小板则顶背离现象出现。获利盘已经巨大，应该已到了谨慎时刻。