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澄泓研究•天工开物工作室成员：@好股要重仓、@风清月明驻心间（主笔）、@大众创投、@尖兵、@K线超人、@大任（主笔）、@Veget、@斓旅

最近雷柏科技的股价走势低迷，公司又在此期间发布了系列眼花缭乱的公告，这背后和股价到底存在什么对应关系？该股最近的基本面变化与技术面走势如何？我们为大家做一个详细的分析。

一、引子

10月31日，雷柏科技发布了一系列公告，其中包括三季度报告，在报告中，公司对全年业绩进行了预测，具体如下：

1. 总的来看前三季度， 公司合计实现营收4.19亿元，同比增长18.35%，实现归母净利润1783万元，同比增长177.84%，对应基本EPS与稀释EPS分别为0.0630元、 0.0622元。 同时，公司发布2016年度业绩预测，预计全年净利润区间为1800万元至2500万元，实现扭亏为盈。从账面上看，增幅虽然表现尚可，但是公司的利润绝对数的确是小了点。在今年的整体业绩上，应该说是低于市场预期。

2. 其次，公司还公布了财务数据追溯调整等一系列眼花缭乱的预告，这里就不在赘述，直接把调整的结果放上来，该调整影响2015年、2016年净利润，不影响2016年归属于上市公司的净资产。简单来说，就是利润变少了，尤其是2016年的利润。

3. 这也就导致有的投资者不买账，股价于公告发布的当天，直接跳空低开，走势颇为吓人，而且雷柏科技在这段时间一直表现不振，跌跌不休，是否还值得持有？ 

二、基本面分析

观点1：长痛不如短痛，财报数据调整也许意味着利空即将出尽。

从公司财报数据的调整来看，应该来说是牺牲了短期的账面利益，2016年的年度利润受到较大影响，从盘面来看，对业绩关注的投资者已经用脚投票，平安证券根据公司经营情况的进展和公司对前期已披露财务报表进行追溯调整，对2016 至 2018 年的盈利预测进行了相应调整，下调了 16-18 年的盈利预测， 2016 年净利润仍 3.29 亿元下调至 2431 万元， 2017 年净利润仍 2.2 亿下调到 1.1 亿元， 2018 年净利润仍 3.04 亿下调至 1.83亿元，各年度对应的 EPS 分别为 0.09 元、 0.39 元和 0.65 元。大家可以在此数据的基础上打8折进行一个合理和相对保守的估值。

观点2：管理层目光长远，短期股价大幅度反弹缺少基本面支撑。

从这一系列公告和公司三季度的发展情况来看，管理层打算放弃短期的股价，这个放弃并不是任由其下跌，相反管理层对于公司的股价可以说是相当呵护，想要拿到过于便宜的筹码估计很难。

如在31日财报发布的当天，公司在在互动平台回应投资者提问时透露，公司10月份启动的空影无人机首批限量内测（限量试销）已快速全部售罄，公司将根据此限量内测的反馈结果，确定下一批推广销售的时间。

这其实时不时在告诉意志不坚定的投资者不要轻易离场，好戏还在后面。虽然天公也认为后面有好戏，但是这个过程也许比较痛苦。

观点3：转型积极主动，具体还需要持续跟进业务的发展情况。

雷柏科技在机器人领域已经迈出了第一步。公司以自有资金 5000 万元全资设立机器人业务子公司，建立专门整合机器人上下游业务的平台，目的在于扩大机器人业务整合能力和市场拓展能力，推动业务转型升级，提高智能制造解决方案的输出水平。该子公司的设立在短期内对公司的财务状况和经营成果影响较小，但将对现有机器人业务增长形成推动作用，对公司未来发展具有积极影响。

应该来说，要做机器人，并不容易，关键看公司有多大决心，现有的鼠标业务似乎要支持这块也不容易，目前公司机器人业务是基于智能工厂对整个工厂布局、物流、产线进行优化和调整，再配合机器人以及周边设备来打造柔性线体。目前机器人业务不涉及机器人本体的制造、输出，定位珠三角客户。

观点4：无人机+腾讯，未来依然充满看点和想象。

对于腾讯而言，其对无人机其实也是虎视眈眈。因为无人机本身就是一个社交接入口。公司与腾讯共同打造联合运营的新产品空影YING 及XPLOER MINI 已处于上市测试阶段，相关产品预计将陆续上市：公司无人机业务自去年开展以来，XIRO 一代无人机已实现规模销售，产品已进驻海内外事十多个国家地区。公司通过不断创新,细分公司无人机产品定位，优化完善产品线，努力在未来给用户提供价格更亲民，携带更方便，操作更简单，社交更多元性的产品，来扩大消费群体，提升品牌市场影响力。应该来说，公司和腾讯的合作，是双赢的。

三、技术面分析

1. 雷柏科技今年大起大落，前面领先市场并强于市场的上涨，在7/6日创下熔断以来的高点，但之后便开始了长达四个月的下跌行情。截至目前，股价较55.1元跌去超过30%，期间交易量也是不断缩减，但还是没能阻止股价的下行。

2. 从近几日的股价来看有企稳迹象，K线和DIF都很有走U形的趋势。目前，DIF已小幅穿过DEA，形成指标金叉，短期底部有望就此形成。当然，股价上行的压力也不小，近一点的就是10/31日的跳空缺口，这是8/1日之后的第二个缺口，并且开口更大，压力不言而喻。另外，就是均线系统还处于空头排列，多数均线还是下倾走势，会对股价形成压制。

3. 最后看下周线图。对28.01-55.1元的区间进行黄金分割，图中自上而下三条分别是38.2%、50%、61.8%支撑线，股价前面在50%、61.8%都有止跌，但都是反弹至压力线就回落，并跌破支撑。

日线缺口在周线仍旧有效，这个跳空直接穿破了38.2%的支撑线，所以叠加一下，上方的压力区域就是38.4-39.02元，后市若能有效突围，漫漫的下跌路就能结束了。不然，只能先悲观的期待下方支撑线处能再次企稳。

综合来看，目前雷柏科技的股价在系列利空因素的打压下，基本调整到位，离场和进场的筹码交换的不错，大家可以持续关注该股的走势，我们判断目前已接近该股的低点位置（前题是大盘不出现系统性风险）。

【延伸阅读】雷柏科技系列跟踪干货

天公在追踪：雷柏科技逆势大涨逻辑何在？（5月9号）

雷柏科技：今日再次大涨 完美验证跟踪逻辑

澄泓带您读中报（2016）：雷柏科技

天公在追踪：雷柏科技异动分析

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