继申通借壳艾迪西、圆通借壳大杨创世之后，快递界的另外一个大佬顺丰最终也选择了“短平快”的借壳方式，而中了彩头的这家公司是——鼎泰新材。

   今日鼎泰新材深交所公告称，拟以全部资产及负债与顺丰控股全体股东持有的顺丰控股100%股权的等值部分进行置换。本次交易顺丰控股100%股权的初步作价为433亿元，差额部分由公司以发行股份的方式自顺丰控股全体股东处购买。同时配套募集资金不超过80亿元人民币。 公告表示，本次发行股份购买资产的股份发行价格为21.66元/股，不低于定价基准日前 60 个交易日股票均价的 90%。交易完成后，上市公司实际控制人变更为王卫先生（顺丰总裁）。顺丰控股股东承诺在 2016 年度、2017 年度和 2018 年度预测实现的合并报表范围扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于 21.8 亿元、28 亿元和 34.8 亿元。

   由于公司将在5月25日实施年度送转方案（2015年度 10转10股 派1.4元(含税)），送转后鼎泰新材总股本变成2.33亿股，股价变为13.78元。本次增发重组均是按照送转后的价格核定增发方案。本次购买资产的股份发行价格调整为 10.76 元/股，本次配套融资发行股份的定价不低于 11.03 元/股（经除权、除息调整后）。 要对借壳上市后的鼎泰新材进行估值，必须要先计算出他借壳后的每股收益。

   本次发行股份购买资产：433亿元÷10.76元/股=39.5亿股

   配套募集资金：       80亿元÷11.03元/股=7.25亿股

   这样增发后总股本变为：2.33+7.25+39.5=49.08亿股

    鼎泰新材2014、2015年净利润就在2000万元左右，考虑到本次置出了8亿元的资产，暂不在考虑原有资产的利润。由此计算借壳后鼎泰新材2016-2018年每股收益分别为：0.44元、0.57元、0.71元。 同样是快递行业的其他拟上市公司估值情况对比如下：

   申通借壳艾迪西作价 169亿，三年利润承诺11.7/14/16亿，借壳后（总股本15.3亿）预测三年每股收益算成0.76元/0.91元/1.04元。 如果按0.91元计算，艾迪西复牌后最高点47.33元时PE为52倍，目前股价为28.05元，PE为30.8倍。

   圆通借壳大杨创世作价 175亿，三年利润承诺11/13.33/15.53亿，借壳后（总股本28.2亿）预测三年每股收益算成0.39元/0.47元/0.55元。 如果按0.47元计算，大杨创世复牌后最高点20.55元时PE为43.7倍，目前股价为17.33元，PE为36.8倍。

   从中国快递行业的发展来看， 2015年中国已经超越美国，成为收件数上的世界第一大快递大国。而顺丰作为快递业的标杆，几乎每个人都享受过它高质量的服务，顺丰控股“快”和“安全”的优势已经在客户群体中积累了口碑效益，形成了强大的品牌效应。顺丰控股2015年的营业收入达到481亿元，与国内其他快递公司相比，保持着量级上的压倒性优势。2016年2月，国家邮政局发布《2015年快递服务时限准时率测试结果》，对比了行业中10家快递公司全程时限、寄出地处理时限、运输时限等7个指标情况，顺丰控股在7项指标排名中全部位列第一。2013年、2014年，顺丰控股快递业务平均单价分别为23.73、22.54元，远高于同期同行业平均单价7.27元和7.49元，单价高使得公司的毛利率更有优势。本次募集配套金额达到80亿元，募投方向包括航材购置、信息服务平台建设、冷运设备采购和中转场建设，可以进一步提升快递主业的高质量服务。综上所述，顺丰控股无疑是快递行业的老大，可以给他高更的估值。

   另外，鼎泰新材停牌前股东人数 6789 户为历史新低，筹码高度集中，流通股本很小，资本大佬中科汇通持有10%的股份，这些庄家肯定不会放过这个拉抬股价的好机会。 预计如果该项重组方案过会并完成，时间要在2017年一季度或二季度。笔者认为以2017年的每股收益0.57元作为测算值比较合适。如果按照50倍的估值，鼎泰新材打开涨停板的股价大约在28.5元，较其高送转后的股价上涨幅度约为106%，大约会有7-8个涨停。当然鼎泰新材的复牌时机也很重要，如果在行情向好的情况下也不排除会出现10个涨停，如果大盘低迷至少也应该有5个涨停。今天笔者只是在这里进行下复牌后股价预估，让大家有些心理准备，一切以实际为准。在这里要恭喜一下持有这个股票一直到停牌的朋友，大家又从鼎泰新材身上看到重组股的魅力了吗？

   近期本人还会陆续推出一系列潜力品种，欢迎各位看客加我关注，密切跟踪好股！