栏目说明：我们致力于寻找中国最具投资价值的50家上市公司。

个人投资体系（框架）核心：价值洼地+价值成长！

一、价值洼地

第一种：跌破净资产类股票。

选股标准：

1.跌破净资产以下0.8。

2.行业属性较好，不会消失，如港口、地产、公路、水电等具有垄断性壁垒的行业。

3.公司盈利情况较好，最好是正增长，如果收益为正但增长为负，净资产指标要下调到0.6下方。

4.最好有可预期的行业利好消息！

案例分享：

 营口港（600317），2014年3月，每股市价3.3元，每股净资产4.6元，市价低于每股净资产1.3元，价格严重低估，具有较高的安全边际和较好的获利空间，并且考虑到港口行业永远不会消失，并且上升到国家战略高度，估值将会大幅提升，在3.3-3.6元区间果断买入，除权后持仓本了1元附近！市场最高价8元附近。

成功案例：营口港、广深铁路、浦发银行、兴业银行、深高速等。

第二种：因为行业或者公司利空消息导致股价大幅下跌的价值错杀股（戴维斯双杀、逆境反转）

1． 行业未来3-5年依然有较大市场空间。

2． 行业龙头或潜在龙头（未来有实力成长为龙头的公司）公司，具备核心竞争力！

3． 优秀的管理层。

4． ROE连续5年保持在15%以上。

5． 营业收入和净利润有连续5年保持20%以上增长。

6． 创造现金流能力强，DCF估值合理1以下。

案例分享：

宁波华翔（002048）：2014年1月，测算出2013年宁波华翔业绩将同比2012年增长30%以上，结束业绩同比下滑，业绩开始出现明显复苏，有望迎来戴维斯双击（业绩和估值的双提升）。8元进场,16元上方出局获利100%。

成功案例：双汇发展、伟星股份、宁波华翔、巨星科技、鲁泰A、伊利股份等

二、价值成长

选股标准：

1. 行业空间巨大。行业未来3-5年依然有较大市场空间并且能够保持20%上复合增长。

2. 具备核心竞争力。（垄断、独一无二、特许经营权等）

3. 市值控制在100亿以下

4. 公司业绩连续三年快速增长，营业收入和利润并增长呈现递增方式。例如 40% ，50% 60%

5.  毛利率30%以上。

6. 净资产收益率最好保持15%以上。

案例分享：

怡亚通（002183）：2014年6月经过两市深度挖掘，找出目前最具成长空间的物流龙头怡亚通，测算出业绩公司在未来3年依然可以保持50%-100%的增长，有望成为10倍牛的可能。

成功案例：怡亚通、片仔癀、三安光电、华谊兄弟、新大陆、恒宝股份。

成功的投资不在于买好的，而在于“买得好”——霍华德马克斯。

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