周五三大指数集体上涨，截至收盘，沪指涨1.01%，深成指涨0.62%，创业板指涨0.63%，沪深京三市成交额8634亿元，其中沪深两市8586亿元。两市超3875只个股上涨。本周市场突然关注买债，类似美欧日大规模直接入场买债，从大背景和工具箱角度，目前没有必要，而且目前还有降息降准等多工具可供选择，此前已经扩表5万亿，接下来会有定向买债和财政刺激，反向说明手里有的刺激工具无需市场担忧，也为后续市场留足政策空间。

而从历史回顾来看，3-4月一直是一年中的关键变盘期。首先，经历了春季躁动行情后，市场累积较多获利盘，需要一个短暂释放，也意味着3-4月存在倒车接人的预期。

其次，恰逢一季末，是一季报、年报还有一季度经济数据披露的时间节点，其中的数据既是对行业景气度的验证，也会决定市场下半年的大方向。

另外，根据公布的数据显示，1—2月规模以上工业企业利润累计同比增长10.2%，增速较2023年全年加快12.5个百分点。经济基本面的修复对推动市场新一轮行情具有积极作用。

同时4月还有重要的经济会议，因此，受经济基本面数据、业绩数据和会议政策多重因素的共振，4月成为年度转折点也是必然的。

热点题材

1：汽车，政策刺激力度较大，华为BU朋友圈正在扩张，带来波段性炒作。马斯克推出FSD一个月免费试用，且雷军表示将打造第一梯队的智能驾驶系统，刺激汽车智能化方向活跃。偏短期题材性质。车路协同方向有利好传闻，无法证实，多看少动。小米汽车SU7正式上市,起售价21.59万元，27分钟订单超5万，预计将短期炒作，没有太明显新技术更多是相关概念股炒作

2：固态电池，智己L6推出超快充固态电池，实现超1000公里续航。日内强势板块，考虑到题材不够新颖且未呈现爆款特征，预计后市将出现若干个股强势，大多数板块内个股持续性偏弱的行情。电解液使用预期将下降，利解液

3：人工智能，利好小作文不断，包括华为、英伟达开始推进订单，业绩公布窗口，明显业绩超预期公布前更多是短期个股性机会

1.AI应用，中期逻辑不变，持续关注消息面产品爆款信息

2.PCB，作为人工智能行业买铲子的地位，近期受到资金追捧，疑似一季报业绩有超预期，有待观察。业绩超预期的沪电股份表现尚可，但是整体人工智能板块分化明显。中期逻辑不变，静待下一轮行情

3.AI PC/AI 手机，华为P70，荣耀AI PC新品有望在4月份发布上市。类似去年苹果MR发布，发布前概念股反复活跃

4：新质生产力/设备更新，从以往表述来看生物制造、新材料、低空经济、商业航天、量子信息、类脑智能、人工智能、5G、氢能、核聚变等为新质生产力的指向，预计今年会轮动出炒作机会。继续有代表性个股连板，有望带动板块继续活跃

1.电力设备，马斯克预测缺芯之后将是缺电。此外海外电网设备更新与国内推动设备更新有望带来行业增长，中期持续关注

2.飞行汽车eVOLT，虽然说题材不太新鲜，但是在强调低空经济发展的背景下，有潜力走出一定的持续性。碳纤维、eVOLT电池、以及相关制造产业链企业正在扩散炒作。四部门:到2030年通用航空装备形成万亿级市场规模；珠海、深圳间首条无人机低空快递物流航路近日启动试运行。短期事实上利好出尽，预计将有短期分化严重的个股行情

3.商用车，徐工机械提到今年要提升毛利率；一汽解放1-2月份销售良好；新能源牵引车1月份销量倍增，预计走势向好。短期因为CPI继续回升引发高位调整，中期看好

5：涨价概念，制冷剂、功率半导、锑、纸、钛白粉、有色、黄金、橡胶/轮胎、覆铜板等有涨价预期

1.制冷剂，涨价预期强。下游制冷剂有望继续提价，股价有望再次活跃。企稳后马上涨停，短期有望持续上涨

2.橡胶，主力合约涨停，逻辑上可能是因为汽车轮胎需求预期回升

3.钨，消息面今年开采控制指标首次下滑，章源钨业上调长单报价。需求来看光伏钨丝、超硬合金设备更新带来想象空间

4.覆铜板，覆铜板龙头建滔发涨价函。需求来看，人工智能以及新质生产力拉动对PCB的需求，带来一定想象空间

5.黄金，美联储降息预计再升温，仍然逢低关注

6.铜，国外铜价高企，铜加工冶炼行业酝酿减产，刺激板块走强。预期炒作为主，暂时以短期炒作看待。日本加息，美元需求有望短期上升，不利于其他资产价格。中期逻辑不变，逢低关注。CSPT小组召开24Q1总经理办公会议，再次倡议联合减产

6：碳中和，光伏、锂电为代表的前期赛道，目前处于超跌状态。一季度有望迎来机构回补，类似去年3季度医药板势，政府工作报告提出,单位国内生产总值能耗降低2.5%左右。年内有望看到限产和相关的环保设备更新，目前具备预期差。