【天风通信】KIMI用户高增，引燃算力需求，算力底座厂商重点关注！

事件：KIMI用户数量不断高速增长，算力底座需求值得关注

Kimi在2024年3月更新支持200万字长文本的基础能力，而尚未上线的GPT-4.5 Turbo上下文窗口指定为256000个token。Kimi的长文本处理能力十分优秀，未来AI应用落地方面长文本能力十分重要。

Kimi用户量持续高速增长。根据统计，Kimi智能助手在2024年2月的访问量达305万，1月的访问量达142万，三月有望继续高速增长。高访问量意味着问答推理需求的高速增长，对算力需求也将增长。

算力底座是关键。国内算力的需求火爆，供给端的相对紧缺，使得算力成为发展关键因素，算力的供给以及运维服务将对于KIMI的正常运行以及后续持续的迭代突破有关键影响。产业链相关标的值得重视。

1、润泽科技：字节长期是公司的第一大客户，有深远合作关系，同时大客户的云引擎也主要部署在公司。火山引擎与月之暗面科技有限公司进行了深度合作，为月之暗面提供算力服务支撑。
2、润建股份：阿里重仓持股月之暗面，阿里云或将成为算力服务提供商，关注阿里云相关算力服务提供商，润建股份去年公告与阿里云进行智算中心方面的合作，有望受益。

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【润泽科技】

火山引擎提供算力：火山引擎与Moonshot AI深度合作,为其独家提供高稳定性和高性价比的AI训练和推理加速解决方案,双方联合进行技术研发,共同推进大型语言模型在垂直领域和通用场景的应用落地。

字节算力提供商：公司作为超大规模数据中心运营商，智算中心和火山引擎母公司字节跳动有着深度合作，由IDC到AIDC。公司是字节IDC核心供应商,＃字节收入占比>60%。AIDC发展下和大客户依然深度绑定深度合作,提供大规模算力能力和底座支撑。