上证指数经两个交易日的强势拉升后，周二盘中创反弹新高后回落整理。北向资金净卖出70.11亿元，为连续7天净买入后的首次转向，尤其引发敏感资金的注意。尽管一方资金在市场上的影响力并没有想象中那么大，但习惯上的羊群效应放大了其四两拨千钧的威力，也导致了周二尾盘越跌越有的格局。周二上证指数回档较大，目前又回到我们所指出的中期下降通道上轨附近，这一位置同时叠加了月线中期上升趋势线的支撑（大概位于3030点附近），短期对指数应有较强支撑。

上证指数本轮见底2635点后的反弹行情，只在2月28日在半年线位置出现过一根穿头破脚的中阴线，吓得不少刚刚激情看多的市场“观察家”又放出“上涨行情面临结束”的风声，随后指数却以一根中阳收复“失地”并宣告短调结束，从此开启小阳小阴的震荡推升走势。与先前的气势如虹相比，此后的走势似乎有点犹疑不决，上下皆有可能。上周上证指数在我们所说的中线下降通道上轨处，还出现了高位抵抗下跌的三连阴，然而正当有人认为“圆顶”形态出现的时候，两根阳线又将指数拉到了高位……

如此走势，我们可以定义为蓄势整理。就空间而言，上证指数从2635点起涨，至周二的最高点3090点，其最大涨幅已达16.66%，而用时只有26个交易日，速度其实并不慢，因此，整固已得成果，同时提升市场平均成本，在此作充分换手是很有必要的。就上档阻力而言，目前指数来到了被市场称为“牛熊分界线”的年线（目前位于3113点附近）之前，叠加3100点的整数心理关口，积蓄新的力量以便攻克这一短期最大关隘，是稳健型投资者更为乐见的事情。

其实，从相对代表小盘风格的深证指数近期的走势形态，也许更能看出市场走势的稳健程度。尽管该指数离年线尚有一段距离（周二收盘9696.69点，年线为10289.88点），但其突破中期下降趋势线之后呈现台阶式上行的形态，并已明显形成一个标准的上升通道，周二的回档，只及周一涨幅不到三分之一，因此显得更为强势。

两市表现较好的热点，依然围绕消息面展开，新质生产力尤其科创类的市场挖掘，还在继续深化，相信这一主线仍将在未来具有爆发的潜力。不过，目前市场渐渐进入年报披露密集期，到下个月与年报同时出台的，还有一季报，投资者可能将目不暇给。科创类公司由于业绩良莠不齐，这个时段的参与还需多个心眼。而经过这一轮反弹之后，原先一些具有股息优势的公司，也渐渐失去了往日的魅力，市场的机会在于挖掘意外之喜，但这非有较强分析能力不容易做到。因此，更大的机会在于行情继续向上拓展空间，如果投资者持有的是基本面良好且没变坏迹象的公司，那么耐心等待即可。