1）当前在手英伟达芯片的多寡：当前已经有至少4000P高质量DGX算力（1P DGX算力 > 1P 普通A100/H100算力）在手，个人判断今年年内将建成10000P高质量DGX算力，在算力租赁赛道居于前列。

2）未来能否转型成国产算力：能，合作方世纪珑腾与华为签署合作框架协议。

3）能否跟当下及未来的大模型领先企业绑定：能，合作方世纪珑腾深度绑定腾讯且已经拿到腾讯11亿算力租赁订单。未来世纪利通进入腾讯白名单后有望直接拿单。世纪华通表示公司是轻资产模式选择与利通电子合作，利通电子出钱买服务器，世纪珑腾轻资产赚分成和运维的钱。腾讯未来在大模型上大概率后发制人。

4）彩蛋：利通电子未来有海外布局更大规模算力的预期。国内企业发力海外算力，受益于当前世界范围内算力紧缺，同时欧美利率高企，AI中小规模企业缺少资金搭建算力

利通电子是DGX已到货

中贝通信发布公告，新签新加坡算力租赁订单，单价由此前国内12w/p/年上涨到2.5万美金。可以预计的是，很快由于nv算力的进一步紧缺，租赁价格很可能上升到20万/p。
已知，12w的时候毛利率约30%，则20w的时候毛利率约60%。每5000p算力将产生6亿利润。
这将极大利好已经到货的公司，利空未到货特别是原厂DGX货的公司！但预计对使用NV卡的兼容品牌现货不造成影响

利通电子

目前已经拿到255台英伟达原装DGX算力服务器，截止目前已达成市场最大的DXG算力规模4080P。下个月前将再抵达300台左右的英伟达算力服务器，预计在11月将建成1万P的英伟达算力。借助英伟达大陆唯一AI服务器合作商，明年在海外将再增加1万P的英伟达算力。

目前支持大模型训练大厂均只采用英伟达DXG服务器NVLINK接口，预计租赁价格将上涨至20万/P，利润10万/P，利通电子将增厚40亿的营收，以及20亿的净利润，对应当前估值仅3.5PE

世纪利通采购的确实是H800的算力芯片，但是他采用的是英伟达原装的DGX,一台DGX里面插的是8张H800。那么大家好好去普及DGX，NVIDIA DGX SuperPOD所含搭载最新型号芯片（英伟达H800 GPU）的英伟达DGX H800 GPU服务器，为中国大陆内能采购到的、行业内最先进且性能最强的GPU服务器。

1台DGX所匹配的算力远大于8台简单拼装H800，这个表述够直接的提示到大家了吧！这也就能解释为什么英伟达官网在云服务DGX一栏的合作商里只有阿里巴巴和世纪利通两家了。同样也解释了为什么其他很多算力公司也购买了多少多少张H800或A800，但却买不到原装的DGX。现在英伟达禁售令已下，毫无疑问在DGX这个领域，$利通电子(SH603629)$ 已经是当之无愧的天花板，没有任何一家能到货比他更多的DGX