本周两天指数连续加速下挫，跌出了我们指出的上升通道下轨，使得大盘走势再次转向复杂多变。周二补掉11月29日留下的3080.18~3096.11点上跳缺口，尽管盘中曾在60日均线附近展开争夺，但最终收于3073.77点，未能站稳在3080点（60日均线）之上。由于连续杀跌，短线反弹在即，但能否重回震荡盘升轨道，值得打个问号。

时间来到岁末，时间窗口效应使得行情转向复杂是预料中的事，这个我们之前已多次提醒。毕竟，2022年即将盖棺定论，留给多方大规模运作的时间已经不多，能够以退一进二的温和方式，为明年做些方向上的铺垫，就已能彰显市场信心的增强，但目前看来似乎也不容易办到。

原因其实也不难解释，原先对行情造成重大影响的各种因素，虽然近段都在逐步转好，但其反复性却也是毋庸置疑的，不存在不好的影响可以一去不复返的乐观判断，至少在投资心里层面上也是如此。比如复工复产，其实并不意味着疫情影响就等于零，这在近期的实际运作中已经得到清楚的体现；外围宏观政策趋势的明朗，也并不意味着全球经济复苏就迈出了坚实的步伐；国内产业政策的加码和提振，也并不表示得益的产业就一定具备旱地拔葱的能力。这一切都可以从长远的角度去思考，但实际情况的复杂和短期施受中难免的反复，作为投资者是应该有心理准备的。

因为这些因素在股市行情中的映射，经常是急促而暴力的。始作俑者着力引导，跟风者羊群式追捧，是这种现象永远存在的股市短线涨跌肌理。经验而论，激情过后，对未来的理性分析，才是证见投资者的投资功力所在。比如房地产行业的“三箭齐发”和新的定调，无疑将使行业走向正轨，逐步摆脱这两年的困境，但像以前那样让众多企业将重组方向定位为房地产的辉煌时代是不可能重现的了，投资者用以前的眼光去看待所有房地产企业的前景，已不合适。

本年度只剩下8个交易日，随着市场交易量的萎缩，指数要继续向下的空间也不会太大。上证指数若能在60日均线附近盘稳整固，然后继续原来的上升通道反弹，那么，本周的连续下跌，就具备了突破后的回抽性质，未来即使行情仍会反复，但底部会更加稳固。至于建仓方向，短线建议在农林牧渔和消费行业中精心挑选。