七月份上证指数下跌4.28%，深证指数下跌4.88%，300指数下跌7.02%，创业板指数下跌4.99%。整个七月跌得最多的是大票，价值蓝筹股在经济下行，流动性宽松的环境下必然会跑输成长股，之前我们说过逻辑关系了。

板块继续分化：涨幅榜前列机械+5.15%，汽车+5.09%，公用事业+4.05%，农业+3.56%，通信+3.08%；跌幅榜前列建筑材料-10.06%，食品饮料-9.69%，银行-9.31%，休闲服务-9.21%，非银-8.13%。

J会议显示全年经济增长目标在淡化，边际增量政策并不多。总体基调下半年以稳为主。市场对政府保经济的预期在向下修正。目前市场的突出矛盾还是庞大流动性配置需求下的优质资产稀缺。所以本身市场没系统性风险，货币政策不转向，只是投资结构问题。在经历2个月多月反弹后，估值修复早已经结束，简单题做完了，现在是题材和概念股被拔高估值，这也是资金抱团炒作主题投资的行为。这个背后说明了市场已经找不到好的投资标的，也说明赛道股市场过热了。比如特斯拉机器人，一体化压铸等……都无法短期兑现业绩。

所以，八月投资注定波动比较大，抓住热点可能赚钱，抓不住亏钱可能性会更大。建议一般投资者休息，或者抓市场情绪低点，对赛道股里优质白马股做高抛低吸，包括我们一直看好的通威股份、TCL中环……