【市场信息】

云天化发布2022 年半年度业绩预增公告，预计2022年上半年实现归母净利润34.5 亿元，同比增长119.47%；预计上半年实现扣非后归母净利润33.5 亿元，同比增长121.71%。

【逻辑阐述】

1、磷化工产业链景气持续，原料高度自给一体化优势明显

2、推进加转快型升级战略，一期10 万吨/年磷酸铁项目已投产

3、主要产品价格上涨，一体化优势得到充分发挥。

4、三季度是需求旺季，销量有望环比提升。

【投资建议】

1、未来磷矿估值有望提升，拥磷矿者才为王。

2、聚甲醛、黄磷、饲钙等非肥业务价格和盈利同比均增加。

3、全球化肥市场供需偏紧，企业积极统筹资源配置。

【风险提示】

　背靠磷矿资源，一体化优势显著

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

国    玮 执业证号：A0210619050001

张宇哲 执业证号：A0210611020001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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