3月8日，央行发布公告称，为增强可用财力，今年人民银行依法向财政上缴结存利润，总额超过1万亿元，主要用于留抵退税和增加对地方转移支付，支持助企纾困、稳就业保民生。

根据《中华人民共和国中国人民银行法》第三十九条“中国人民银行每一会计年度的收入减除该年度支出，并按照国务院财政部门核定的比例提取总准备金后的净利润，全部上缴财政”的规定，人民银行上缴利润符合我国法律规定。银行利润上缴财政，也是世界主要经济体的通行做法，《美联储法案》《日本银行法》《英格兰银行法》都有类似的规定。包括美联储在内也都向财政部上缴利润。中国央行目前的运作包括货币政策等都是与国际接轨的。

这几天一直在吵闹着这个不该炒作的问题。央行正常操作的事项，被媒体单独列出来就成了焦点，确实不应该。当然，既然成为炒作点，就必然会有些许疑惑。首先，央行利润从哪里来？央行利润主要来自两部分，一部分是有意保值增值的经营投资利润，主要是外汇资产包括外汇储备保值增值的投资利润。国家外汇局刚刚公布数据，截至2月末，我国外汇储备规模为32138亿美元。这么大额度的外汇结余，对应的是将近20万亿人民币外汇占款的央行被动发行的货币负债。3.2万亿美元结余不能闲置在账户上，坐等美元贬值而缩水亏损。必须通过投资经营比如购买美国国债等保值增值，或者获得收益。幸运的是恰巧赶上美元指数走高，加之，中国外管局操盘手们的敏锐投资眼光，近年来坚持流动性、收益性、安全性三个原则做好外汇储备管理，外汇储备收益比较稳定，也是这次央行上缴收益的主要来源。世界第一的外汇结余获得经营收益不错。成为央行万亿利润的主要来源。另一部分是央行通过给合格金融机构的各类再贷款获取一定利差，也成为央行利润收入之一。央行的刚性支出主要是商业银行以及合格非银行金融机构存在央行的超额存款准备金利息与法定存款准备金利息。中国人民银行决定自2020年4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。可推动银行提高资金使用效率，促进银行更好地服务实体经济特别是中小微企业。存款准备金利率下调降低了商业银行的利润，逼迫商业银行去创造资产，尤其是对中小企业的贷款支持。美联储在2020年3月底疫情爆发对股市大冲击时，也曾采取超额存款准备利率下调这个工具。

超额准备金利率低于各类再贷款利率，这个利差收入扣除一定费用后会产生利润收益。这一项收入与宏观调控工具相伴生，与投资经营没有关系。与第一部分收入性质不一样。

有一些观点说，央行上缴利润万亿人民币是否等于降准效应呢？这是一个极大误解了。上缴给财政万亿元人民币利润，等于从央行账户转移到财政部在央行的账户而已，仅仅是一个账户移动。成为财政账户利润后管理的更加严格，支出是实实在在直接用于转移支付、支持助企纾困、稳就业保民生，不会产生货币的乘数效应。