指数午后震荡走弱，创业板指持续下行一度跌超1.5%，种植业、机场航运、国防军工等多板块持续活跃，云游戏午后拉升表现亮眼，新元科技盘中触及涨停，燃气、油气开采、天然气成杀跌主力，环保、CRO概念持续低迷，两市个股跌多涨少。

其实今天的节后盘面还是比较散的，但是上证指数整体资金在回调的期间还在持续地流入。国庆之后我提过。如果没有大的消息，基于大盘震荡荡上行的各赛道轮动的是主调。我们团队这几天翻了一下板块，发现了一个现象。原先的热门赛道的，有色金属、煤炭、钢铁、精细化工、半导体、新能源等前期热门赛道，发现都在做震荡调整。连高业绩增长为代表的白酒板块，也是处于震荡反弹而已。而银行、农业、地产等板块反弹了并没有马上往下走。

对应的他们的板块属性，就是低估。再对比大单流入的数据，其实就是表现为数据的小反弹。这个现象代表什么？就是四季度主力机构很有可能的一个方向，就是往低估值板块去配置。同样是低估值的电力板块，长期不起来的，但有政策和业绩预期，就流入的非常得快。其他的应该是试探性的分散配置。所以，大家会发现，现在板块看只有反弹，而且热点很散，并没有一个能走明显上升趋势的板块了。

我们能期待的方向在哪里？就是新的政策或者业绩反转的预期＋低估值。如果没有这种政策或者业绩预期，大盘就是热点分散的往低估值去配置。我觉得这两周的时间应该是维持这种格局，不会有大的变化的。机构在等什么，是在等月底三季度的业绩披露窗口，这个窗口基本上机构会对股票的方向相对明确了，然后一月份的业绩披露则是最后的要冲刺的一段。

这样的预期走势，是对散户来说非常不友好的。散户对低估值的板块的反应往往是慢一拍的。我们团队四季度正式确定了策略方向：在没出现新的热点趋势板块前，就是低估值板块低位潜伏＋降低单只股票收益预期。

自选股信息备忘：三一重工、广发证券、长电科技

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——————苇叶，现在某机构任投资总监