【市场信息】

公司发布2021年一季报，净利润同比增加0.82个百分点。公司拟将下属全资子公司黎明院、光明院及西南院的气体业务全部资产、负债、人员及相关权利与义务无偿划转进入昊华气体有限公司。

【逻辑阐述】

1、从公司主要产品销量及销售金额来看，公司其他主要产品一季度销售金额及销量均呈现大幅增长。

2、公司子公司曙光显著受益于军队对航空轮胎的需求的增长，聚氨酯新材料业务实现销售金额6712万元，同比大幅增加70%。　

3、在产品价格均有较大幅度下跌的情况下，凭借销量大幅增长316%及142%取得了销售额的大幅提升，是公司一季度销量提升最为明显的板块。

4、软件提示买入信号

【投资建议】

公司现已形成氟材料、特种气体、特种橡塑制品、精细化学品及技术服务五大板块，在高端PTFE、特种气体、航空航天涂料、军用航空轮胎等高端新材料领域成功实现了进口替代，产品广泛应用于半导体、OLED及LCD面板、5G、航空航天、航母等需求增速快、进入壁垒高的领域。我们看好公司在强大科研能力的驱动下，顺应下游新兴行业快速发展趋势，实现持续成长性，维持“买入”投资评级。

【风险提示】

主要产品价格下跌、原材料价格上涨、募投产品需求不及预期、军品业务订单波动。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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