【市场信息】

2Q21单季度业绩再创新高，2H21新工业园投入使用有望缓解产能压力
　　7月27日顺络发布中报，1H21公司营收23.11亿元(YoY:60.26%)，归母净利润4.11亿元(YoY:69.69%)，位于业绩预告3.87~4.36亿元的中值附近。  

【逻辑阐述】

1、被动元件市场空间持续增长；

2、贸易摩擦及新冠疫情加速被动元件国产替代进程；
　3，公司新品扩张见成效。

3、软件提示买入信号

【投资建议】

公司新工业园下半年将逐步投入使用，有望部分缓解产能压力；我们认为，市场需求向好叠加公司新产能释放将为公司业绩持续高增长奠定良好基础。
　　我们预计顺络21/22/23年EPS为0.98/1.25/1.55元，给予目标价48.78元（基于2021年50倍PE估值），维持“买入”评级

【风险提示】

电感产品国产替代进度低于预期，国内5G商用进度低于预期。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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