回顾本周行情，上证指数从3607.56点，调整至3518.76点，区间涨幅-2.46%，创业板上周从3347.70点，上涨至3333.90点，区间涨幅-0.34%。与此同时，美股道琼斯指数录得收盘新高34786.35，纳斯达克指数创历史、年内及收盘新高14639.33。面对如此悬殊的市场变化，下周市场应该怎么看，A股将会走向何方？

首先看看上周周评内容，到底有没有超预期，如果没有的话，应该按照原思路继续延伸。上周的周评展望是这样的：

重大时间窗口周期市场以稳为主，出现大幅波动可能性较低，对指数来说风险不高。上证指数估计以稳为主，由于成交量能相对充沛，最坏打算是在3600附近震荡，如果成交量能继续放大，不排除突破3640继续上涨，策略上可以谨慎看多。创业板指走势明显强于上证指数，如果上证指数向上突破，不排除创业板也跟随创出年内反弹新高。题材方面，目前主线为科技，并未出现风格切换，建议继续关注科技板块的主升机会，如出现新主线再考虑变阵，否则继续看多做多科技题材为主。

很明显上周对本周的展望过于乐观了，市场本周没有出现偏多向上的行情，反而录得较大幅度的跌幅，从宏观面判断就出现问题，特别是上证指数，在沪港通休市两天，抛压完全来自国内资金，这些资金不断的卖出以上证50为首的核心资产，导致上证指数走势极弱。创业板方面本周创了年内反弹新高，但并没有突破成功重新回落，很大程度是受市场抛压影响。题材方面科技主线开始走弱，但并没有出现接力的主线品种，题材处于真空期。

由于外盘股票市场继续新高，所以导致A股走弱的原因并非外部环境影响，实际上是国内资金对A股一个很悲观的预期，导致连股指期货都出现大幅贴水。截至周五收盘，IF2107合约报收5045点，沪深300指数报收5081点，贴水依然维持在36指数点，较周四贴水70指数点（5230-5160）有所减弱，眼下还有半个月期指交割，要么期指主动做多修复贴水现象，否则市场继续向下比反弹向上要容易，因为国内资金、沪港通资金、游资资金，甚至是散户资金都是清一色的流出，市场上找不到任何多头痕迹。

对此中信证券（又是中信证券）认为，7月是市场从平静期向共振上行期的转换阶段。预计跨月期间博弈性资金退潮会导致市场结构性波动有所加大，建议紧抓高景气主线，继续增配成长制造板块。整体而言7月市场将从估值驱动转向盈利驱动，从一致上涨预期回归常态，从结构性过热的主题行情切换至中报高景气主线，配置上建议继续紧抓新能源、科技自主可控、国防安全和智能制造四条高景气成长制造主线，市场结构性波动将带来新的入场机会。

关于专家的观点，最好的解读不是专家说了什么，而是做了什么，如果认为是共振向上，结果自己自己的资金率先跑了，这就很魔幻了。从目前情况看，没有资金认同中信证券的观点。周末查了一下消息面，也没有出现影响较大的利空消息，市场平静得出奇，所以周四、周五的市场调整来得莫名其妙，如果周末没有新的消息刺激，恐慌情绪估计会继续蔓延影响下周初的开局，下周市场估计先抑后扬甚至是偏空调整为主。

所以下周市场主要影响因素不是美股的不断新高，而是国内资金什么时候才停止砸盘，这个情况没有变化之前，我认为下周市场应该这样看：

1、国内资金主导市场调整，监测窗口为当月股指期货（IF2107）与沪深300指数的贴水情况，假如这个基差继续扩大，市场估计还会继续调整，相反就会出现反弹。

2、  上证指数 估计会在3500-3640箱体震荡为主，跌破3500进入3350-3500箱体可能性偏低，建议观察3500点得失，如不跌破3500点即为低吸策略区，如跌破3500则没有任何低吸策略。

3、  创业板指 突破前高失败重新回到3240-3440箱体，目前位于箱体中部不上不下，只能观察20天线与30天线支撑，如果出现止跌信号，估计可以尝试进行低吸操作，但如果没有止跌直接跌穿支撑继续下跌，即属于不及预期，继续观望更好。

4、题材方面，科技主线开始走弱，多个板块已失守5天线，但并没有新的结构化主线出现（华为昇腾目前也不是），所以目前处于混沌期，不建议大家进行消息题材驱动下的追高操作，下周以防守观望为主（不是抱团消费的意思），直到市场确认新的主线题材后方可转入积极做多。