五一长假前市场视乎提前开启了假期模式，市场连续走弱，就算上周指数勉强可以但是每天都是上涨家数少于下跌家数，涨跌比真的是“喜人”啊，我一直再说目前市场整体成交额有限，预计再短时间内这种状态难以发生质的改变，在这种“狼多肉少”的情况下，又加之上下大幅度波动的基础不存在，所以市场表现必然是轮动性的，结构性的，我们看到去年四季度光伏、白酒、新能源等的严重抱团，包括后面周期板块里的一些标的抱团取暖就不奇怪了，一个抱团瓦解后另一个新的抱团出现，除非市场出现了成交量大幅放大，市场全面的走高。这期间很难精确的预判一些公司到那个位置就结束了，但一旦出现几乎疯狂或者失控的状态也就距离接受不远了，就像去年市场少数板块和个股抱团，在元旦前后我就明确提出主力资金新年必然会有调仓动作，一些严重抱团的题材股，没有牢固业绩支撑的公司将会受到资金的抛弃，超跌或者说错杀的其他行业龙头将会是新的调仓方向。

目前，我们依然能在期货市场上看到一些有色大宗商品价格持续在高位，股票二级市场相关公司的股价也很活跃，但是这个时候要有警惕心，上游材料的涨价是由限度的，而且前面政府已经对这些有所提及，然后我翻阅了很多相关周期公司的资料发现，随着股价的活跃相关公司股东都大幅激增，也就是说有很多散户进去了，后面我们可以脑补一下，不一定立马就调整，但是我觉得对于这些尤其是股价在相对高位的一定要谨慎了，近期市场抱团的一些周期股也可能会步之前一些白马和锂电等新能源的后尘。我们再来看大部分的科技股，有的从去年下半年就开始调整，当然像芯片半导体等由于之前涨幅过大，所以调整周期长、整体调整幅度大正常，还有比如区块链数字货币那基本上是有回到了原点，在比特币还没上4万的时候我就让大家关注A股数字货币的低吸机会，因为我个人认为超跌，后面肯定还会炒，加上又有比特币等的暖风，其实这一段时间很多相关公司的股价都在向上爬坡。

今天我们看一下消费电子，尤其是苹果产业链相关公司，这一波大概从一月中旬左右持续的杀跌，基本上“果链”的公司都没有幸免，平均跌幅大致在30-50%，像立讯精密、歌尔股份、长盈精密等从高点算回撤幅度基本都道理50%甚至更多，还有爱施德、共达电声、信维通信、飞荣达等，更不用说不停被踢出供应链的“惨娃”欧菲光，要说是公司基本面发生了大的变化，好像也不尽然，果链上很多公司的业绩还是非常不错的，比如长盈精密2020年年报实现归母净利润同比增长617.82%，在已披露年报的公司中增速排名第一。立讯精密2020年公司年内营业收入为925.01亿元，同比增长47.96%，归属于上市公司股东的净利润为72.25亿元，同比增长53.28%。扣非净利润为60.89亿元，同比增长37.26%，一季报预告也是同比增长，预计公司2021年01-03月归属于上市公司股东的净利润为132552.48万元-137461.83万元，与上年同期相比增长35%-40%。包括歌尔股份等业绩也都是杠杠的，统计数据显示在25家披露2021年一季报或业绩预告的公司中，有23家实现或预期实现归母净利润同比正增长。

不管是估值还是股价很多公司明显已经超跌，很多人会问目前还没有完全企稳的“果链”公司，是否已到了合理的位置？我个人认为对于优质龙头公司已经到了逐步建仓阶段，果链包括很多消费电子公司的整体估值已经处于较为安全的区间，后期优质超跌公司的股价和估值也会逐步向上修复。在标的选择上，首先还是要以业绩为核心，业务上尽量不要一颗树上吊死，因为如果你对单一客户依存度抬高的话，一旦比如苹果手机、TWS耳机销量下滑，产业链搬离中国、被踢出供应链等等出现，那对公司无疑如雷轰顶。建议关注科技包括消费电子的低吸机会，立讯精密、长盈精密、领益智造、蓝思科技、歌尔股份、硕贝德、春秋电子、莱宝高科、环旭电子、欣旺达等。

总之，在现有成交量情况下，市场难有全面性行情，寻找性价比是主要方向，我相信市场规律会起作用的，产品涨价都是先由上游的原材料等，然后再逐步再传导到中游制造，最终要到消费端，所以后期制造、科技、消费的机会或许更会凸显，虽然在A股市场上科技的连续性和主力对之的偏好程度一直都不如大消费，但是在某个阶段板块和题材的表现也是有差异的，我相信超跌的优质科技成长股后面在主力资金配比的权重会越来越重，一些涨幅过高透支的周期股需保持警惕，消费和医药也会有很好的表现。

（以上观点仅是个人看法，不构成任何投资依据，仅供参考）