【周末重磅】

周末，J年末会议召开了，对我们影响重大，所以，今天重点看一看主要精神：

会议指出：坚持稳中求进工作总基调，立足新发展阶段，坚持新发展理念，构建新发展格局，以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，坚持系统观念，巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果，更好统筹发展和安全，继续做好“六稳”工作、落实“六保”任务，科学精准实施宏观政策，努力保持经济运行在合理区间，坚持扩大内需战略，强化科技战略支撑，扩大高水平对外开放，确保“十四五”开好局，以优异成绩庆 祝 中 国 共 产  党  成  立100周年。

注意重点：以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的

会议要求，做好四件大事：

一是要扭住供给侧结构性改革，同时注重需求侧改革，打通堵点，补齐短板，贯通生产、分配、流通、消费各环节，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡，提升国民经济体系整体效能。 

注意重点：需求侧改革在这种级别的会议中是首次提出。

这种提法可能与加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的战略有关，其目的是要解决投资效率、居民收入分配、流通效率等问题；

 二是要整体推进改革开放，强化国家战略科技力量，增强产业链供应链自主可控能力，形成强大国内市场，夯实农业基础，强化反垄断和防止资本无序扩张，促进房地产市场平稳健康发展，持续改善生态环境质量。

 这其中，“强化反垄断和防止资本无序扩张”这一提法十分罕见，其实，在此之前的12月10日，部分省份反垄断工作座谈会刚刚在浙江省杭州市召开。

会议总结反垄断工作取得的成绩，深刻分析面临的新形势新任务新要求，研究部署“十四五”时期反垄断工作。此外，“防止资本无序扩张”也是令人印象深刻。

讲真，如果说反垄断有什么成绩的话，我是真想不出来他们的成绩从哪里出，凡是涉及到民生的重要基础都是垄断的，从石油，燃气，到电力，热力，通信，再到我们天天用的社交软件，购物软件，哪一个不是寡头垄断？当然，我们也认可这种我们习以为常的模式了，所以，关于这一点就不要吹成绩了。

 三是要对全面建成小康社会进行系统评估和总结，巩固拓展脱贫攻坚成果，做好同乡村振兴有效衔接。 

四是要抓好各种存量风险化解和增量风险防范。这种表述相比之前更为科学和精准。

与前几次会议相比，此次会议的表述有四大差异。

一是关于三大攻坚战，此次会议未再明确提出“打好三大攻坚战”，但对此有定调：即“三大攻坚战取得决定性成果”。三大攻击战是指防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治。这一表述在以往的 政   治   局  会议中经常会重点提及。此次未提，但其精神也融入到了会议内容当中，比如持续改善生态环境质量和乡村振兴等提法。

二是关于资本市场。此次会议则未提及资本市场，当然去年底的会议也未提到资本市场。但今年七月底召开的政1治1局会议关于资本市场的表述是：要推进资本市场基础制度建设，依法从严打击证券违法活动，促进资本市场平稳健康发展。而2018年年底的会议曾提出，要提振市场信心，并且还有促进形成强大的国内市场的提法，并由此开启了近两年的牛市。

这一条我们需要十分重视，18年开始提振市场信心，价值投资风就开始流行了，贵州茅台也正是从18年的年底开始走出来的，18年最高760元，年末10月30日最低477元，到了12月底，开始了长达2年的持续性上涨，而这一次的J会议并没有提及资本市场，大概率是认可现在的市场情况，不认为需要继续提振，那么，茅台之类的价值投资资金，公募大亨们有可能开始调出了，所以，要防范白酒版块出现较长时间，较大幅度的调整风险。

　　三是关于房地产的表述。去年年底的同级别会议并未提及房地产；但今年七月会议有提，当时的表述是“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展”；此次，房地产再度被提及，但表述有变化，“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”的提法已经删除，但“促进房地产市场平稳健康发展”的表述保留下来。

四是去年的会议中关于宏观调控的表述是“提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性，运用好逆周期调节工具”，今年七月关于宏观政策的表述更为详细。不过，此次会议，关于宏观政策的表述只有10个字：“科学精准实施宏观政策”，逆周期调节等字眼已经不见了。

值得注意的是，年度级别的政  治  局会议往往比较宏观，随后的中   央 经 济工作会议的工作安排则可能更为细化。因此，在中  央经济工作会议中，可能会看到关于资本市场和宏观调控方面的重要内容。

【后市展望】

周末看到一个段子，大概是这么说的，买在2900，套在3400，确实是这样的，特别是一些个股，你认为它在底部横盘了，坐等拉升，但是，最近一两个月，你回发现它又又又跌了，而且还是缩量下跌。割也不是，拿也不敢。

为什么会出现这种极端的分化呢？

一方面还是注册制的原因，上来的新股太多了，去年还2000多只股票，今年就4000出头了，好多个股陷入了无量挣扎的死循环。

二方面，机构抱团白酒，周期，金融，新能车，抽离了多数资金，股票不再稀缺，所以，老的逻辑必须改一改，你不改必定会被市场淘汰，当然，这里并不是说要去买白酒，周期这些板块，上面也讲了，上层建筑的定义转变了，公募的资金也可能会撤离，白酒的行情，今年可能是最后的狂欢。白酒也并非是只涨不跌的版块。

对于指数下周的预判，个人认为探底回升为主，周初还是要释放一下风险，特别是周末的会议讲了反垄断，不知道这些超级巨头们会不会有所变现，如果说垄断，茅台算不算垄断？酱香型科技唯独你一家。

周末，不少财经大咖疯狂Diss社区团购，以阿里为代表的大1财1团纷纷举手表决退出社区团购了，那么，下周这个题材是要熄火了，对于市场短线的情绪影响比较大。

对于后面的行情，个人的看法还是分开来看：

主板，主板的趋势性机会个人认为春节之前基本上没有了，大体上是震荡下行的趋势，白酒，周期股，金融股都大炒了一遍，股价基本属于高位震荡，后面要逐步回落，会压制主板指数进一步走低。

中小创，相对于主板要更加乐观一些，因为近两个月，跌幅最大的就是很多中小创个股，特别是调整到位的细分行业龙头，很容易引来机构资金的重新开仓。

感谢关注风口财经，点个在看，好运连连！