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重要信号！
九点君 / 2020-12-02 19:34 发布
早盘指数终于迈过了2018年高点3458点，但市场有点过于悄无声息了。老股民可能依稀记得，以前指数创新高，营业部大厅是有叫好声的。 看今天盘面，最热闹的既不是券商也不是银行，而是科技向的光学光电子和半导体。大金融板块中的券商是有贡献，但涨停的不过是小市值的华林、国联和券商概念股国盛金控，大家伙们没一个体现出强烈的做多意愿。 成交量就更不谈了，比之7月份那一波，依然差了不少。甚至比周一回调时的量能还要小，所以连自媒体圈也并不怎么热闹。 其实，市场早已创出新高。上周五，上证50突破2015年牛市的最高位更具有指导意义，昨天更是站稳了这个位置。还要啥自行车! 但遗憾的是，占A股成交量大头的散户炒股几乎没人看这个指数，都是看上证来判断大盘的。既然都认可上证综指已经失真，又何必一门心思盯着它来影响自己对行情的判断呢。 ... ... 1、今天LED行业大涨，源于照明白光芯片满产后短期供货依然紧张对部分产品进行价格调整。而华灿光电调涨照明白光芯片6%-8%也证明了照明行业回升态势十分明显。 行业新入玩家兆驰股份提前完成产能爬坡，目前出于满产状态，这印证了之前对于行业触底的判断，只是比预期早了一些时间。 这一波LED芯片价格提升主要是传统应用带来的，并不是此前传的OLED。整体上看，LED行业触底基本确立，如果真的是行业反转，那市值空间会比较大，可持续跟踪。 2、近日，游戏板块反弹明显，这是板块下跌过多后估值切换导致的反弹。 在距离买量模式争议过去近两个月后，来思考买量模式的本质。 发现关注短期买量成本变动和某款游戏的流水数据没有太多实际意义，因为这些因素不构成公司的长期发展动力。 对于任何游戏厂商而言，每年都需要创造比去年更好的游戏才能保证公司整体业绩的增长。那么买量充其量是内容开发商配合推广的工具，而不是创造利润的来源，新时代的玩家决定了未来的游戏内容。 完美世界前几天股价最低点对应明年16倍PE，相应的吉比特18倍，三七互娱15倍，三家公司最近三年的PE中枢是24-27倍。 考虑买量成本上升导致效益衰减，即便明年估值中枢下修到20倍，也存在平均20-30%的修复空间。叠加买量成本边际回落以及11月第二批版号公布的信息催化，板块的反弹需求得以充分体现。 ... ... 在经济增速放缓后，关注宏观周期已是徒劳，而所有人都应该把注意力投向更具活力的产业上，通过研究并建立行业发展空间和竞争格局双维度的分析体系，更有利于我们把握结构性牛市的投资机会。
这也是，为什么美国、日本股市都是在经济减速期出现了长期牛市，而不是在经济加速期的原因。
所有的投资都有着十分鲜明的时代背景特征。比如说投资逻辑，价值投资是目前非常有效的策略，但它并非从来都有效。
从图表可以看出，优质白马也就是“ROE最高组”，仅在最近几年才跑出明显的超额收益。换言之，在过去的A股，打板、择时、压风格、买小盘股甚至ST股，才是取得超额收益的捷径。但展望未来，价值投资才是唯一正途。
正文就这么多，没有聊到的，或者大家有什么想聊的，我们留言区见。
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