#耗材集采# 人工髋关节、膝关节，在省市集采中击穿出厂价。好奇，这样的价格，厂家怎么赢利？    

出厂价不是成本价，等于把中间商全部砍掉了吧。    

问大家个问题，现在璞泰来和隆基可以第一笔建仓吗，前段时间我清掉了，想重新进。 

璞泰来我给的合理估值基本都在80-82，那么90可以考虑第一笔。       

请教关于仓位管理的问题哈，即便完全严格按照九点君给的位置买入股票，那我们的仓位应该不会低于七八成 ，甚至满仓的师兄弟也是很多，那么当市场回调，发现新的机会时，我们该如何把握？毕竟市场回调已经很多次了，过程中我能调到确定性的也已经调过了，并且已持有的仓位绝大多数都是您的建议都是没有泡沫之前就持有，那再加上我没有新的资金入场情况下 ，是不是意味着后面给的新的机会我就不参与呢？    

我说实话，我的交易频率不高，我错过的机会也挺多。一般我会有一个估值判断，景气度更高的，我就贵一些也买，低一些的有时候等等再说。然后涨起来后，估值有些泡沫化之后，才考虑减仓吧。    

关于爱美客写到：估值方面，今年业务增速会稍低一些，明年预计恢复高增速，可以给明年60倍PE的估值，对应目标估值在350-360亿元，预计2023年以上提到的几项重点产品可以贡献合计20-24亿元的营收，给予50倍PE估值，估值区间预计在550亿元-660亿元。 这个550-660亿元得市值是对应23年的估值么？    

是的。上市时，如果只是比我的估值判断高10%附近，我肯定就买了，因为当时它马上有新品种获批。公司拿新品种的能力很强，这个是其他企业很难做到的。    

健友股份    

这个其实没很高的壁垒，大家买的是高增长。但这种高增长，不会持续很久的。   

这轮结账行情要结束了吗    

本周基本结束吧。不能再这样了，我都崩溃了。   

机械板块内只听你分析了三一重工，但是中联重科的市盈率差不多只有三一的一半，那么是中联重科低估了还是本身的原因就只值这个估值？中联重科在股价7.4左右我就问了这个问题了，到今天一直逆势上涨已经8.2了。    

一般就买龙一，龙二我一般不讲，害怕把大家带偏了。但我前几天发的资料有中联重科的，其实是超预期的。你想买，现在也行啊，毕竟它们的估值差距，明显是大于基本面差距的。    

掌趣玩过了吗？    

街霸是低于预期的。    

丸美股份相对于珀莱雅是不是逻辑有问题？怎么跌了这么多？

不是呀 丸美股份我就没谈呀，因为珀莱雅是抓住了电商红利，丸美本身就是很普通的企业，增速比较低。    

新能车回撤与其他股票上涨成跷跷板，同样三七回调引起的大资金的调整，反之三七底部反转放量，tmt也见底回升。这些都是信号？     逆向交易思维是如此，但你可以等右侧，也就是放量涨再说。        

下半年几次抢跑都被按，越来越理解“等不到就换车”的重要性，抢跑容易被甩下去    

也不是。如果评估下来，景气度超预期，我觉得是可以贵一些的。因为价值投资者，只有合理区间的概念，不会说一定是某一个固定价格是合理的。        

如何观察解禁压力是否已经充分释放？    

就看谁减持，要减持多少。这个可以去问上市公司的，一般都会说的。    

请教个估值的问题，昨天看到某券商之前对华熙生物的深度研报，估值用的是dcf的方法，最后的估值结果是公司的价值为约600亿市值。我想问的问题是，这种绝对估值法估出来的市值，是这个公司未来长期或者说永远的合理市值吗？那如果现在的市值都已经超过600亿了，假定劵商的估值是合理的，那是不是就根本没法买？？？假定它某天跌到450亿了，又怎么判断此时买入是合理的？难道以后市值永远超不过600亿了？望解惑，谢谢！    

DCF估值法，一般就是参考，因为这里面的假设因素太多了。如果你用DCF，最好同时用其他方法也估值一下。多种方法估值的结果，应该差不多。    

我看有人认为长春高新把研发费用资本化，这个是否属实？    

有，但比例没那么高。    

光环拿着一年可以吗？回重回31元吗？    

有难度，因为明年后年理论增速都不高。   

200买了爱博医疗，以为抄底了    

这个我给过估值分析的，考虑目前的政策环境，对应150亿市值还不错。爱博目前很惨，全是多杀多。