安车检测，上市两年后开始关注，因为没便宜过，也就未曾纳入股票池。

近期下跌后，又突然闪崩，并无利空，跌多了回调？

1、基本面

之所以关注这只新股，是因为业绩“奇怪”。

一般而言，新股上市前业绩靓丽；上市后，原形毕露。

安车检测反其道行之，透着一股子地道。

财报里说，公司抓住了市场机遇，做的不错，产品已经覆盖国内31个省级行政区。

嗯，数据里对的上。

这是一家主营卖设备（机动车检测系统）的公司。

卖设备的，42%的高毛利，说明产品具备竞争力。

安卓手机不怎么赚钱，卖空调的也不过30%左右的毛利率。

对于制造业的产品是否真的好卖，要看库存是否大幅上涨。

并没有。

要看现金流与净利润是否匹配：

强大的现金流。

更要看应收账款与营收之间的比例：

虽然没有应收票据，依旧是稳健的比例。

就连销售费用与毛利润之间的比例，也在可接受范围之内。

至于其他数据就不分析了，例如无借款，高净资产收益率等，有兴趣的自行查看。

简而言之，安车检测的财务数据优异，暂无异常。

2、经营模式

定制化经营；根据客户的要求，做出产品，发货，安装，调试，技术指导，维修等。

具体付款方式，我还不知道。

细节上，毛利高的自己做，毛利低的外包。

目前产能还不够，有的产品需要外部采购。

这似乎解释了第一供应商占比过大的问题。

比如，主要成本分别为外购成品，以及材料成本。

3、分散的大市场

由于客户分散，故不存在单一大客户。

这点看应用领域就知道了；

也就是围绕着汽车服务的相关机构，都是该公司的客户范围之内。

目前该行业现状朝阳，简单说就是：

（1）从21世纪我国汽车保有量才开始快速发展，从而该行业发展时间较短。例如，汽车六年后，强制性一年一审。这就是比较稳定的市场需求。

（2）汽车后市场的发展远远滞后于汽车保有量的增长，汽车的维修检测，二手评估还未普及。

（3）安全意识，环保环境因素，政策导向，促进该行业的良好条件。

说一组数据：

据公安部统计，截至2019 年底，全国机动车保有量已达3.48亿辆，其中汽车2.6亿辆，小型载客汽车达2.2亿辆，私家车（私人小微型 载客汽车）保有量达2.07亿辆，首次突破2亿辆；机动车驾驶人达4.35亿人，其中汽车驾驶人3.97亿人。

市场需求并未有效满足。

4、竞争优势

根据目前我所搜集到的数据，安车是该行业的主要大玩家。

虽然我还不知道他家的专利数据等数据，是否行业第一。

技术上，安车成功研发出了市场紧缺的检测产品，开始向上游产业链延伸。

经营上，通过投资并购，加速向下游（机动车检测服务运营领域）渗透。

行业空间大，引发竞争是必然的。

不光国内玩家，国外玩家也在渗透。

我所能看到安车目前的优势，也仅仅是财报数字上体现出的。

至于产品质量，研发能力，技术储备，现有客户资源等优势，尚需更加详尽的资料进行比对。

5、等

简单总结一下重点就是：

行业朝阳，分散，有空间，公司不错，就是性价比不划算（排除我的稳健体系）。

对我而言，贵就等，不强求。

市场大概率会有给机会的时候，虽然也可能不会给机会。

这就如同我们永远无法预测市场的短期波动。

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