基建板块重点分析

今天股市不开盘，但还是工作日，担心大家今天上班了看不见柱子的文章，怪想我的，就爬起来上个钟，聊几句这两天我关于基建的研究吧，详细市场复盘和预判，明天早上见。

我看了不少报道和研报都在说8月份地产和基建增速均低于预期，而且接下来很有可能将会继续弱势，有专媒报道为证。

我记得在今年三四月份时，市场就对基建抱有挺大希望的，因为今年疫情，对什么行业都不友善，后来上头加强了对基建这一块的财政支持，才慢慢变好，市场对这块的反弹预期也高起来，本来预期是全年的增速达可以达到两位数，但我看了一下数据，实际并未达到。

我放个图大家看一下就知道了，下图就是基建投资增速情况。

那个大大的深V谷底就是今年2月份，疫情刚发迹，最严重的时候，停工又停产，当月增速约在-27%，5月份曾达到近11%，但从那开始到8月份这几月，增速在逐渐下降，最新公示数据的8月份仅有7%，9月数据我乐观估计也就在5%-10%之间，大概也就在7%，8%的样子，不会太好。

究其增速不达预期，我总结了有几点原因，大家帮着看看对不对，第一，除了疫情，今年还多雨水，我自己是北方人，感觉还好，影响比较严重主要在南方，一下雨，水泥就搞不动，整个工程进度就要放缓。

第二，上头财政压力不小，本来就承担着不少地方债，有兑现偿付的需求，加之经济下行，对企业减税减负，财政压力更大了，缺钱是大概率。

第三，咱们假设钱拨出去了，就一定有合适的项目吗？恒大那事大家应该都听说了吧，根本上还是在于今年发展确实有些难，但凡房企上半年资产负债率高于70%的，就属于高风险了，而恒大已经高达87.3%，更可怕的是，高于70%这在房地产行业中已经成为常态。

下表节选了部分房企的负债率情况。

所以恒大那事，这两天表现在股市场就是，基建，水泥板块肉眼可见地走出了调整，已经五连阴了。

总结下来大柱子就是想告诉大家，目前一些调研机构对基金都持悲观态度了，基建全年增幅可能只有5%，远远不及预期，所以投资者对这一块的投资想法，是不是还有待商榷？回报率大概率也是不及预期的，不妨找一些其他更有投资价值的板块。