忘记市场是轮动的?(第692期)

时空复利   / 09月04日 12:37 发布

市场没什么可聊的。

牛市,分化。情绪主导已经远大于基本面。


这轮牛市较之前最大的不同在于;经济萧条,全靠放水。

经济牛,靠经济。

水牛,靠流动性。

这一次,两样都占全了。


我国经济当然好。韧性足,新冠年,正增长。

但全球化格局,A股也放开了场所。

就不是从前关上门,自己玩了。


宏观问题,导致情绪偏好确定性行业。

这也是金融地产怂的内因。

消费,科技,医药。

这三个行业聊过,太贵,看不懂。

但市场不以看不懂为导向,短期情绪偏好大于一切。

所以,价值因子是长期的。


注意,过度偏好是危险的。

偏好确定性,可是当确定性泡沫时,就是危险性。

这段话,我经常说。


其实单论确定性的话,不止消费有确定性。

很多行业都具备确定性,但为什么估值不提升呢?

还是短期的偏好问题。


不懂不做。这句话很简单,但是做到很难。

就像2000年,至今。

依旧有大把人讨论,巴神错过互联网科技。

从能力圈的角度,那不是错过,是不熟不做。


情绪是轮动的,就像索罗斯的金融炼金术。

市场是轮动的,因为情绪是轮动的。

好比大家都知道某只股票特别贵,但就是一直涨。

很多人就会忍不住追进去。

认知到了,但情绪不可控,还是没有认知到。

这也是为什么,市场会涨过头,也会跌过头。


牛市如何逃顶,“免费送书,读《价值投资常识》。

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