老板电器中报先看营收和利润增速 下滑8%左右，而一季度是下滑23%，有所改善，如果和去年二季度对比，微增4%左右。这是一个什么样的水平？

首先从行业的增速来对比，

线下方面：厨房 电器主要品类吸油烟机、燃气灶、消毒柜零售额较去年同期增长率分别为-28.0%、-27.1%、-31.1% 

线上方面：厨电套餐、吸油烟机、燃气灶零售额较去年同期增长率分别为-6.0%、7.2%、11.4%，

老板电器的中报业绩是大大超过行业平均水平的，所以从中报同比来看是大家电行业里面很漂亮的了，而从环比角度来看微增4%，因为老板电器一季度下滑相对于同行业的公司更少，所以环比增加也会更少。所以从环比看的话会觉得不怎么样，因为我们看到浙江美大环比增长幅度很大，因为他一季度下滑的也多。所以不及预期还是在预期中，要看以什么样的方式去对比。

然后从白电格力和同行业的华帝对比业绩来看，格力预计中报利润下滑48-54%，华帝股份下滑48.12%-60.78%，这里可以看出，老板电器的-8%的抗压能力还是不错的

那么我们看具体的业务。传统烟灶还是比较稳定

蒸烤一体机的市占率也较高

我们看老板电器的新品类进展如何？可以看到蒸烤一体机增速385.81%  这是一个大亮点，新品拓展进入爆发期

洗碗机的情况如何？ 洗碗机也正向增长，同时热水器业务开始展开

这里有一个关键点要注意：精装修工程渠道业务由于疫情无法施工导致大幅度下滑，那么下半年随着竣工逻辑释放，和精装修渠道的恢复，还有疫情在家导致的厨电换新逻辑会增加业绩增长，所以下半年跟踪老板电器的时候才能看出来他真正有几斤几两，真正的业绩是什么样的水平。

根据奥维房地产精装修商品住宅市场半年监测数据分析报告（以下简称“奥 维精装修报告”）显示，精装修市场烟机配套项目规模同比减少33.4%，因疫情无法施工导致大幅下滑。

分地区看：可以看到华东华南已经恢复了而且厨电换新的逻辑已经展开，而华北业绩大幅度下滑，可能和疫情的反弹有关系。

总结：看是否在预期中主要是以什么样的比较角度去看，下半年等竣工逻辑和精装修市场的恢复后，加上厨电换新的逻辑叠加看老板电器的业绩能反弹到什么样的程度，就目前的中报来说，对比行业和行业公司已经不错了，但是环比由于一季度下滑较少所以二季度微增。 虽然说和其他行业企业中报业绩增速较快没法比。 所以持有的适合继续持有等待下半年的业绩复苏跟踪，没持有的去买入目前的性价比也不高。