万物皆周期，有跌就有涨。

平安从年初至今回调深度足够，最大回调幅度28%。作为股市三傻之一，这样的走势在牛市里可以把大部分不坚定的投机分子洗干净。毕竟上半年买入平安甚至重仓平安的人，看着别人的股票暴涨，自己手中的股票死鱼一样，很难不动摇。

近期保险板块最亮的仔恐怕非中国人寿莫属。近两个月就有5个涨停。保险行业仍然具有很大的发展空间。但是为什么我买的是平安而不是中国人寿呢？买股票是买公司，看中的是股票代码背后的公司，并非哪个涨得好就买哪个，哪个跌的惨就嫌弃哪个。

我们简单看看两者的财务数据对比。中国平安2019年营业收入1.17万亿，净利润1643.65亿，净资产收益率24.35%。中国人寿2019年营业收入7451.65亿，净利润590.95亿，净资产收益率16.47%。从营收规模和收益质量上看，中国平安更优秀。

在这个市场最怕的就是风格飘忽，意志不坚定。看到别的股票涨，自己的没涨就抓心挠肝的难受，甚至草率换股，结果一买就跌，一卖就涨，反复被收割。

要多想想自己买入这只股票的初心是什么，当初看好的是哪些方面，现在这些方面有变化吗，是否找到了更好的标的，把这些想清楚了再考虑是否换股，还是继续坚守。

决策的时候不要被价格扰动，股价涨了就觉得自己分析精准而不去关注公司可能出现的问题，股价跌了就觉得是企业不好出问题了，长此以往必然掉入追涨杀跌，人云亦云的境地。

前几天提到的普利制药就是一个例子。普利制药是国内注射剂行业小龙头，专注药物缓控释制技术、掩味制剂技术和难溶性注射剂技术，是国内为数不多的通过高端注射剂打开欧美市场大门的中国药企。

注射剂行业发展情况：普利制药注重走国际化路线，这在国内医保控费的背景下，为企业打开了另一条增长空间。以美国市场为例，2018年美国医药市场规模达到 4790亿美元，口服固体制剂市场规模为 2012亿美元，占比 42%；注射剂市场规模 1820 亿美元（折合约 12000 亿元），占比38%，国内市场两者占比分别为 32.6%和 62.5%。可以看到国内的注射剂市场占比要大过美国市场占比，因为在国外医院尽量不让患者注射药物。国内虽然近几年由于“限抗令”、“能口服就不注射、能肌注就不静注”的治疗思想的影响下，化学药注射剂市场规模增速放缓，但仍保持绝对规模上的增长，中国的输液市场规模接近7000亿，这个体量足够养出大鱼。

普利制药2012-2019营收复合增速35.89%，净利润复合增速53.49%，妥妥的高速成长股，估值就没便宜过。

普利制药周四集采中标，当天股价涨停。之前普利跌跌不休，恐怕也是市场担心普利受集采负面影响，既然中标那么这种担心就不存在了。再看普利已经跌到这么低的估值，配合中标利好，丑小鸭瞬间变成白天鹅了。我之前在另一个账户建立的底仓这两天立马由浮亏几个点到盈利10个点，变化太快，加仓都来不及了，略微遗憾。

本周飞荣达半年报出炉，我专门写了分析文章。总体来说，我认为飞荣达乘着5g，新能源汽车，消费电子三大东风，未来仍然有表现机会。目前的下跌，一方面是去年业绩翻倍，股价也已经翻倍，估值需要修整，一方面公司并购后新并子公司业绩体现还存在不确定性。5g等科技板块经过前期资金炒作，早已步入调整周期，新的炒作周期还没开始。所以未来飞荣达仍然会处于磨底状态。在没有找到更好的标的之前，我会继续持有。

昨天周五中签铁科轨道，看介绍是做高铁相关组件的，和大基建相关，等上市后看看公司招股说明书再决定操作策略。

本周持仓情况如下：

本年收益率由于之前开通科创板，注入闲置资金，导致券商软件无法正常显示收益率，只能手动计算了。不剔除新增资金，本年收益率46%。