（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

慢牛是一种节奏控制的艺术

日前，中国保险资产管理业协会联合战略专委会、研究专委会召开2020年二季度保险资金运用形势分析会。在上半年保险资金运用情况方面，协会数据显示，截至2020年6月，保险资金运用余额20.13万亿元。其中，银行存款2.82万亿元，占比13.99%，比上年末提高0.37个百分点；债券6.97万亿元，占比34.63%，比上年末提高0.07个百分点；股票和证券投资基金2.68万亿元，占比13.33%，比上年末提高0.18个百分点。

上半年保险资金运用呈现三个特点。一是抓住窗口期加快固定收益资产配置进度。在年初利率相对高点，加大超长期国债和地方债的配置力度。在5月市场利率反弹中，增配长久期地方政府债。二是把握股市结构性机会，强化行业和个股研究的深度和广度，加大权益浮盈实现力度。三是强化风险管控，加大信用风险筛选力度，重点加强对位于疫情较为严重地区、近期涉及还本付息项目的持续跟踪。

在这次形势分析会上，与会人士普遍认为，慢牛行情值得期待，部分股票仍有投资价值。

“慢牛谈何容易，中国股民都是急性子，恨不能一天吃成胖子。”郁教授说。每次大盘有行情，总有人喊出十年牛市，结果十个月都很难撑下来。

“好运营业部不少投资者告诉我，大盘单边一口气上涨百点时，手里的股票并不赚钱，倒是现在股指拉锯战中，盈利变得容易了，这种感觉是对的，因为市场里活跃资金非常充沛，个股的轮动给了我们从容操作的机会。对近期大盘在箱体中的拉锯过程，只要出现回落到位的跌幅较大的个股，我们就应该积极关注，还是那句话，大家可以不追涨，但对超跌个股可以逢低大胆吸纳。”高智道。在外部环境变化莫测之际，高层有意打造国内经济内循环，在这一背景下，科技、军工、生物医药、大消费、周期以及工业4.0等高精尖行业的确定性优势凸显，未来的大A将围绕这些行业深度挖掘中长线机会，所以板块和个股的轮动不需要所谓的单边大牛行情，有韵律的波动同样可以成为我们能够挣钱的保证。

“这个观点我同意，其实，最近我们仔细寻找强势品种时会发现，有些个股确实涨得很高了，估值不便宜，但另外却有一部分个股经过长时间的洗盘、震荡、探底，暴露出的机会，却令人大喜，所以大A中的机会真的还有不少。”华风说。他也认为快牛未必好，有赚钱效应的市场才是最美的。

“与其指数牛，不如个股牛。指数可以造成大盘虚假繁荣，但个股的上涨才会给投资者实实在在的回报。”高智说。慢牛是一种节奏控制的艺术，要做好这点并不容易。

明日仓位：50%