普通投资者怎么看指数的估值进行定投

二师父定投 / 2020-07-01 23:48 发布

指数的估值实际上是股票的估值，真正的估值方法采用的是老巴的自由现金流折现思想。

而大部分人没有老巴的投资天赋，无法学会这种绝对估值方法，那么对于普通投资者怎么看指数的估值进行定投呢？

二师父总结两大指标帮助普通投资者更好的定投。

1、ROE

ROE是净资产回报率，又被称为股东权益报酬率。

用杜邦公式表示ROE就是净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数。

在企业杠杆相当的情况下，一般净资产收益率越高，销售净利率和资产周转率也越高。

这意味着公司拥有宽阔的护城河并且运营效率很高。

ROE也是巴菲特看重的指标，对于经营效率以及净利润率都很高的企业，本身就具有强大的造富能力，那么自由现金流折现就会很高。

保持高增长率才是企业维持增长的原动力。

所以对于普通投资者，要选择ROE较高的指数进行投资，一般ROE在15%到28%之间是比较好的选择。

2、市盈率

市盈率是企业市值除以盈利。可以衡量企业在未来多少年能够收回投资成本。

因此市盈率越低，投资者在未来收回成本的时间越低，对于价值型股票，市盈率越低越好。

而成长股则不同，好的成长型股票市盈率是不可能低于10倍的。

所以按照不同行业市盈率的高低比较购买指数肯定不行。

那么怎么办呢，比较相对市盈率的大小，看同一指数在不同的历史区间的相对大小，这样可以大致判断指数目前所处的位置。

3、净资产收益率结合市盈率

最好的估值方法是结合市盈率、盈利收益率、市净率、股息率、净资产收益率、ROE以及企业未来护城河趋势来进行估值。

而普通投资者没法用这么复杂的估值体系，就像初三的同学学习氧化还原反应一样，老师并不会从化学价的升降角度来讲解氧化还原反应，而是从最基础的元素活性角度来讲氧化还原反应。

现在投资也是这样，基础差的投资者直接退一步。

只看两个估值指标，ROE的值在中上水平，市盈率处于历史相对偏低的位置，这样总体结合基本指数的基本面不会有太大问题。

至于后续深入学习，再可以自己研究企业基本面，找到企业是否有宽阔的护城河以及未来护城河趋势。估值最重要的不是看便宜与否，而是看企业是否真的能够持续产生利润，这才是最为关键的。

再便宜的企业如果不能够产生利润也是个垃圾。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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