周末有一个超级重磅的消息，引爆市场。

上交所就2020年全国两会期间代表委员关于资本市场的建议回应称，适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易，保证市场的流动性，从而保证价格发现功能的正常实现。

证券时报

什么叫单次T+0交易，我自己的理解，即每个交易日，只可以做一次T+0交易，即当天买入一笔，当天可卖出一笔，如果当天再想买入第二笔，那不能卖出，要T+1日才能卖出。

周末多投资者HIGH了，有人认为T+0是利好，可以提升市场活跃度，很多散户又要喊利好券商了，因为交易量会增加。

也有人认为T+0会增加波动率，加速消灭韭菜，因为大部分韭菜看中的是短期收益，喜欢追涨杀跌，割韭菜的刀，越磨越快了。

对单次T+0交易，我有几个看法！和大家聊聊，我说得不一定对，欢迎大家讨论。

1、单次T+0交易，对T+0团队是大利好。在目前T+1的机制下，T+0团队使用低买高卖，即买入新筹码，当天抛出相同数量的老筹码，来降低持仓成本。

优秀的T+0团队，借助程序化交易系统，年化收益率可以做到20%。也有不少中小私募，借助T+0团队，把自己中长线的持仓，降低持股成本，厚增净值收益率。

当然，大型私募，因为规模问题，无法借助T+0团队。公募基金，更是有规定，不能T+0，有些基金公司连T+1都禁止，规定必须T+3，以避免基金经理做超短。

如果未来真的引入单次T+0交易，那对T+0团队，多了更多做低成本的机会。

我之前有一位研究员，叫大金，有老铁应该还记得吧。他就是T+0团队出身的。

2、此次引入单次T+0交易是上交所最先回应的，老揭我又要线性思维了，单次T+0交易，会不会率先在沪市试行？

更准确点，我猜想，未来可能，或许将在科创板实施单次T+0交易。毕竟玩科创板是有门槛的，都是大户在玩，风险偏好高，心里承受能力强。说直白点就是：赌心重，好短线，输得起。

也有很多观点说，为了稳妥，应该从沪深300实施T+0，或者从上证50实施，

3、这几年，T+0的呼声再起，但每次总是雷声大，雨点小。

A股市场自1990年创立之初起，一开始，是T+1的。但当时，大部分老百姓，不知道股市为何物？我记得我妈说过，当然认购证都是分配的。

估计是为了刺激交易，也就是现在所说的加强流动性。

1992年5月，上交所先是取消了涨跌幅限制，然后实行了T+0交易规则，当月，上证指数单月暴涨177%。

1993年11月，深交所也实施了T+0。

92-94年，正是我父母入市的年代，当时因为有赚钱效应，50后，60后疯狂涌入股市，人人都在谈股票。

不知道大家有没有看过电影《股疯》，潘虹、王汝刚主演，还请来了当时演《大时代》出名的刘青云，讲述上海一位公交车售票员，通过炒股改变命运，但也遭遇众叛亲离，最后依然大团圆的故事。

这部电影正是在1994年上映的。

你想啊，当时炒股能作为电影题材，可见炒股有多热，确实股疯了，上下波动也很大。1995年1月1日，基于防范股市风险的考虑，沪深两市又从T+0改回了T+1，并一直沿用至今，已经25年了。

从历史经验看，市场低迷时，T+0交易，确实会保证市场的流动性，但是，因为A股是一个不成熟的市场，还太年轻，本身波动就很大，T+0反而会增加市场波动率。

不过，这一次，有些不一样，是单次T+0交易，也就是说，一天只给你一次T+0交易的机会，而且也没说在哪实施，只是研究而已，仅仅就一句话，领导有大智慧啊。