货币和信贷政策有新表述!创新直达实体经济的货币政策工具,大行普惠贷款增速要高于40%!

丰收哥   / 05月22日 13:29 发布

政府工作报告对货币政策、中小微企业贷款有了新提法!更为倾斜实体经济,且更为稳企业!    


先来看新提法:



综合运用降准降息、再贷款等手段,引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。


创新直达实体经济的货币政策工具,务必推动企业便利获得贷款,推动利率持续下行。


中小微企业贷款延期还本付息政策再延长至明年3月底,对普惠型小微企业贷款应延尽延,对其他困难企业贷款协商延期。


大型商业银行普惠型小微企业贷款增速要高于40%。


记者第一时间采访了市场人士和专家,对此进行解读。市场人士普遍预计,今年M2增速或达到两位数,货币政策工具进一步创新,引导资金流向重点领域和薄弱环节,其中小微企业得到的支持力度将更为明显。


货币政策力度大于市场预期,M2增速或达到两位数



政府工作报告原文:


综合运用降准降息、再贷款等手段,引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。


解读:


国泰君安证券研究所全球首席经济学家花长春解读称,一方面,货币政策力度要比市场预期更大;另一方面,引导广义货币供应量M2和社融增速明显高于去年,预计至少高出2个百分点,这意味着M2增速应该在10%以上,社融新增量可能不会低于26万亿元。


中国民生银行首席研究员温彬解读,稳健的货币政策要更加灵活适度,一方面是运用好总量和结构性政策工具,通过降准、公开市场操作、中期借贷便利(MLF)投放等政策工具组合使用,确保市场流动性合理充裕,支持政府债券发行、加大对民营企业和中小微企业支持力度,更好地发挥金融对实体经济的支持作用。


“另一方面,畅通货币政策传导机制,释放贷款市场报价利率(LPR)改革潜力,适时适度下调政策利率和存款基准利率,引导LPR下行,切实降低实体经济融资成本。预计今年末M2增速超过12%,信贷和社会融资规模增速超过13%,明显高于去年。”温彬表示。


创新货币政策工具,引导资金流向重点领域



政府工作报告原文:


创新直达实体经济的货币政策工具,务必推动企业便利获得贷款,推动利率持续下行。


解读:


对于“创新直达实体经济的货币政策工具”的新提法,温彬建议,央行可以采取扩大抵押品范围、适度提高抵押率等方式,创新货币政策工具,向金融机构提供流动性支持,引导资金流向重点领域和薄弱环节,实现“宽货币”向“宽信用”转化。


花长春认为,“创新直达实体经济的货币政策工具”主要应该是信贷方面的一些工具,比如中小企业担保基金、再贷款,直接让中小微企业延期还本付息至明年等。


“政府工作报告提到,推动利率持续下行,我认为,还会持续下调中期借贷便利(MLF)操作利率,引导贷款市场报价利率(LPR)下调。”花长春表示。


延期还本付息政策再延长,让普惠金融主体更长期地复工复产



政府工作报告原文:


中小微企业贷款延期还本付息政策再延长至明年3月底,对普惠型小微企业贷款应延尽延,对其他困难企业贷款协商延期。


解读:


新冠肺炎疫情发生以来,五部门联合印发《关于对中小微企业贷款实施临时性延期还本付息的通知》(下称“6号文件”),对符合条件、流动性遇到暂时困难的中小微企业贷款,给予临时性延期还本付息安排。


按照“6号文件”有关要求,银行可给予中小微企业贷款一定期限的延期还本付息安排,最长可延至2020年6月30日,免收罚息。对于少数受疫情影响严重、恢复周期较长且有良好发展前景的中小微企业,如果企业有更长期限的贷款延期还本需求,银行可与企业协商确定另外的延期安排。


银保监会相关部门负责人透露,截至4月15日,银行业金融机构已对超过1万亿元贷款本息实行延期。


国家金融发展实验室副主任曾刚认为,延长延期还本付息政策,有利于服务支持实体经济。在政策落实过程中,要注意区分,主要针对的是普惠型小微企业,以及遇到困难的企业。核心是支持受疫情冲击较大的普惠金融主体,尽量减少其资金压力,从而保证普惠金融主体能够更长期地复工复产。从实体经济角度看,只有保住了这部分主体,“六保”才有支撑。


从金融机构角度看,曾刚表示,这种做法也有利于金融机构降低系统性风险。因为疫情的冲击客观存在,部分市场主体确实出现了偿债能力上的压力,如果银行不进行这类安排,企业的偿债压力可能会变成真实的不良,从中长期来看,会推升信用风险水平。延长延期还本付息政策后,如果实体经济能够回升,可以有效化解一些现有风险。


“延长延期还本付息政策,应该也是根据现实情况,包括经济面临的压力、以及实体经济运行的需要所作出的安排。一方面,符合‘六保’政策的需要;另一方面,也符合金融机构自身中长期的风险化解需要。”曾刚说。


曾刚表示,需要注意的是,延期还本付息政策仍然是一个针对疫情影响的、阶段性的政策。等经济复苏后,相应的政策应该视市场的运行情况和需要,适度考虑恢复常态。


从30%提升到40%,小微企业将获大行更大支持



政府工作报告原文:


大型商业银行普惠型小微企业贷款增速要高于40%。


解读:


去年政府工作报告要求,2019年国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上。


截至2019年9月末,五家大型银行小微企业贷款余额是2.52万亿元,较2018年末增加8148亿元,增幅是47.9%。整体已超额完成这五家大行全年增量计划和政府工作报告30%的增量目标。


国家金融发展实验室副主任曾刚表示,大行在开展普惠金融业务方面具备优势。一方面,相对中小银行,大行的资金成本更低;另一方面,大行的技术能力更高,经营效率更高,开展普惠金融的效率更高;同时,大型商业银行是全国性的银行,覆盖范围比一般的区域性银行更广。


温彬表示,去年政府工作报告要求,国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上,实际执行下来接近50%的水平。今年政府工作报告明确,大型商业银行普惠型小微企业贷款增速要高于40%,主要是因为国有大型银行在普惠金融中发挥着“头雁”作用。大行机构网点多、遍布全国各地,同时资金成本较低。因此,再提大型商业银行在普惠型小微企业贷款中的增速,有利于发挥大行的比较优势,在支持小微企业贷款量增、面扩、价降等方面,都会发挥积极的作用。



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