石建军，笔名石天方。

九三学社上海市金融委成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。华安证券财富管理中心（上海）副总、首席投资顾问。

资深投资分析家、中国资本市场第一代技术分析专家。台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体嘉宾。香港文汇报财经版特约嘉宾。并蝉联水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。90年代以来，在全国最有影响的报刊杂志发表投资研究文章达百万字。作为全国最早的台财经评论嘉宾，在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

近年来，准确预测了中国股市最重要的顶部和底部。令市场印象最为深刻的是2008年9月提前预判的“1600-1700点为历史性底部”、2015年6月率先指出的“5178点将成为年内高点”以及2018年1月公开发表的“3587点只是大B浪反弹，大底最早也要到2019年才有可能出现”的前瞻性论断。

本周大盘是一根小阴线。这根小阴线虽然仍然卡在5周与10周均线的中间，似乎只是一种横盘整理的态势。但是，结合日线走势来看，大盘却明显表现出了一种高位调整的势头。

我在上周的文章中曾经提到：2646点以来的反弹走势，形态上类似于一种楔形反弹。从周五的表现来看，这个楔形反弹大概率走到了尽头。

我这里的表述是“类似于楔形反弹”。因为我还存有一些希望。希望本次2646点的反弹只是一个A浪反弹，接下来的回撤能够在2730点上方稳住，然后再来一个再度向上的C浪反弹。这样，至少可以在近阶段化解这个楔形反弹所隐含的危机。市场提供的结构性机会也可以再持久一些。

为什么这么说？因为，如果2646-2853点的反弹真的是楔形反弹的话，按照楔形反弹的理论，2853点开始的下跌大概率是要再创2646点的新低的。

当然，这并不等于说，如果能出现希望中的两次反弹，未来2646点就一定可以太平无事。因为我一直有个被A股历史所证实的观点：市场底通常都在政策底之后。

经常有人会不认同这个观点。他们总希望政策底就是市场底。但希望终归是希望。其实，只要认真思考其中的内在逻辑，你就会看到，这个现象是符合事物的本质的。

什么是事物的本质？简单的道理就是：大多数情况下，政策往往都是逆周期调节的！而从政策发布到落地并产生效用是要有个过程的。并且，政策的初衷与最终的效果也并不一定是完全合拍的。这就如同行车时的踩刹车，从踩刹车到车子完全停住，总归有一个惯性在起作用。

所以，从前瞻的角度看问题，理论上分析，2646点终究还要接受考验。区别只是上半年还是下半年。

今年是个不太平的年份。才过了短短几个月，黑天鹅就满天飞。新冠疫情这个最大的黑天鹅自然就不必说了。市场竟然还出现了原油价格狂跌至历史低位以及原油期货价格跌至负数这样常人看来简直是匪夷所思的黑天鹅。再加上美股十年大牛市的终结这只早就预料会来到的灰犀牛，毫无疑问，今年的股市会相当地捉弄人和折磨人。

美国的道琼斯指数从18213点反弹以来，收复了将近不到一半的下跌幅度。目前的走势也来到了十字路口。从反弹的时间节奏来看，美股与A股一个阶段以来倒是基本同步的。其实，不仅仅如此，欧洲主要国家的股市的反弹节奏也都基本是同步的。这就表明，当今国际主要股市的波动节奏的相关度还是相当高的。毕竟，再怎么保守主义，世界经济还是相互融合而难以真正割裂的。

疫情过后，GDP数据会有所恢复，但世界经济受到的影响是较为深远的。透过现象看本质，股市作为反映经济预期的晴雨表，要想真正好转，还是需要较长时间的。

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