华东医药竞标落选

上周五华东医药临近午间，开始快速下跌，最终以跌停收报，一日蒸发43亿市值，主因是公司的一种核心产品——阿卡波糖，在最近的第二轮集采竞标中落了选；

华东医药报出了阿卡波糖的全球最低价，结果最后还是被原研药德国拜耳拿下竞标，因为他出价0.19元，比全球最低价还要低60%，集采之前的价格是3块钱，相当于自行降价90%；

阿卡波糖是一款治疗糖尿病的药品，糖尿病人几乎每天都要吃，每天三片，一年1095片，按照集采价格算下来，每个糖尿病人一年大概能省下3077块钱；

我想投资者最关心的，还是此次华东医药丢失阿卡波糖这块，对公司的业绩影响多少，对股价的影响又有多大？这里我们可以对标华东医药往年的经营情况来看；

我看了一下，阿卡波糖是华东医药的最大单一药品，这款药在2017年和2018年的收入分别是20亿、26亿，而同年年报中显示，华东医药当年的营收分别是278.32亿和306.63亿，这么一估算，阿卡波糖收入大概也就占公司总收入的7%和8.4%；

对公司影响原本也就20个亿的事儿，如果集采中标，华东医药肯定至少要自断90%的价格，对公司业绩影响更是微乎其微，再加上，华东医药向来是以销售药著名，而非创新药出名，公司更侧重于销售的商业能力，所以综合来看的话，我个人觉得，这次事件也就是短期影响；

市场预判

美股三大股指周五纷纷继续新高，涨势强劲，早盘日经225指数开盘上涨0.16%，韩国KOSPI指数开盘上涨0.57%，富时中国A50指数期货开盘上涨0.03%，外围情况是比较不错的，今天指数大概率跟着一个小高开；

之前我们在文章中点评过指数，连续收阴线，则意味着指数当下空头力量略占上风，多头力量被打压之后，必有反弹，此时的反弹力度大小，是非常重要的，大家想自己被连抡了四拳，如果你想给对方一点教训的话，是重重一拳能吓住对方，还是说小拳拳捶你胸口，震慑力度更大？

所以对于多头反扑的开始，我认为应当从一根中阳线开始，再不济，也要把最近连续四个交易日的跌幅全部收回，才是一轮短线行情的开启；2020-1-20

还有一点要注意，本周将迎来2020年最大的限售股解禁周，共计解禁规模为2979.97亿元，占1月解禁市值的49%，占全年解禁市值的7.88%，解禁的类型多半是首发原股东的限售股份，其中解禁市值最大的一个，顺丰控股，按照上周五的收盘价来看，其流通市值实际上只有606亿，却要面临1004.58亿的解禁盘，风险大小可想而知；

说一点我个人对解禁的理解，近期陆陆续续有不少读者后台留言说科创板都涨这么多了，本周又要面临解禁，这事儿怎么去理解呢？

首先来解释一个误区，并不是说股价涨得高了，解禁风险就越大，大家可能会觉得，像中微公司、安集科技等等，涨幅都超过200%，随时会有资金考虑出掉，以规避风险，或许存在这种可能，但解禁最终的逻辑，还是源于股票的价值，所以股价的多少向来不是解禁风险源之一；

其次，解禁就是之前不允许卖出的股票，现在允许卖出了，但这并不表示这部分股票将被减持，如果股东意在减持，仍要提前进行公告；

我在网上看到一个数据说的是，2019年全年净减持额与解禁市值均值的比，大约在10%左右，即，100亿解禁股中，只有约十分一的股权最终被减持了，这个比例其实并不算很大；

最后，就像我们第一条里所说的，减持的意愿与当下行情以及股票的估值高低是有一定关系的，当市场处于底部区域，而且估值也处于底部时，股东解禁后不仅不会减持，甚至可能还会增持，只有在市场行情持续回暖，才会减持；