今日是20大著名证券专家展望2020年大势和机会（下）

赵晓光：2020年半导体投资机会有多棒

钱启敏：大的格局仍然以箱体震荡为主

李慧勇：迎接金融资产投资的大时代

何晓斌：岁月并不静好，大河依旧奔流

左安龙：A股再次显露牛相

叶国英：2020年的熊牛之变

文兴：2020年更重专注与健康

黄树军：市场生态环境改善，长牛基础不断夯实

谢荣兴：5G产业链、半导体芯片、消费电子品还得火上两年

真庸：波段牛股和隐形股灾并存的大幕拉开

赵晓光：2020年半导体投资机会有多棒

首先半导体真实核心不在成本，而在于量，量跑起来之后，到最后就是印钞机，所以我觉得分析该行业其实不用太考虑成本的变化，最核心的是分析需求。

消费电子是半导体最大的应用，其中五个大的产品，从手机的5G换机，导致TWS的智能化，到手表的TWS化，到电视的社交化，再到AR的技术创新，就会带动整体消费电子。在消费电子以外，我们看到像物联网、汽车电子、工业相关的，物联网毕竟带动工业的需求，像这种下游的需求也是比较强的逻辑。总的来说，当一个行业下游量的增长，它的创新不断展开，上游就有机会。

展望明年，可能每个季度会越来越好，因为本身出货的旺季是在三季度，但是一季度可能就开始补库存，而且有些产品可能会提前展开，所以我觉得最旺的应该是明年三季度。但是如果从同比上面看，可能是明年一季度同比今年一季度，大家知道今年一季度是比较弱的，从去年三、四季度开始到今年一季度比较弱的，这种增速就可能会比较明显。明年一季度可能也应该是同比性比较好，明年三季度环比会比较大，确实现在产业很担心明年三季度到时候产能抢不过来，所以大家也都在积极的布局。

这两年行业产能扩张并不多，资本开支并不是很多，所以我觉得明年整个行业需求比较好，产能还受限，所以整个供需状况还是比较好的。

估值有各种不同的维度，一个在稳定期的行业应该适用现金流，一个弱市场期的行业肯定用PE。我觉得最终还是以市值的角度去看半导体行业，会看得更加清晰。比如你算下来这个产品，引进的大概明年能卖1000万部，一个芯片大概是20美金，它大概能有15亿的收入。收益收入算下来，利润率可能有30%，可能就有5个亿的利润，5个亿的利润也比较稳定了，可能就给20倍，那就是100亿的市值，如果这个公司现在是50亿市值，那是有空间的。

要以动态的角度去看，最终还是看一年后、两年后、三年后会成为一个多大收入、多大体量的公司。用这么多年的经验看，单纯用静态的PE估值方法，很难在科技股的投资中赚钱。

电视是一个沉寂十年的产品，电视最大的变化，华为电视的最大变化就是多了一个摄像头，它会从一个媒体播放产品变成一个社交产品，一个产品一旦有社交功能，它的潜力是无穷的。比如我们的手机如果没有社交功能，只是一个媒体功能，那手机的使用量、阅读量肯定是大幅的减少。像华为电视伴随着5G通讯技术的成熟，电视又变成社交化，比如互联网远程的教育、远程的医疗、远程的社交、远程的办公、远程的商业都会起来。我们判断电视第一款爆款应用可能是远程的健身，练瑜伽就是一个非常好的把人和人连接的一个产品。第五个产品就是我们一直在讲的AR、VR。我最近看了一下主流厂商明年的AR方案已经做得非常好了，过去AR的效果显示不好，主要是因为用投影的方案比较弱，亮度不够。新的方案用Micro LED这种非常小的超薄屏的显示屏，非常薄，我们体验了一下这个眼镜，觉得会是一个明年大放量的产品。而且它的成本交易1000多块钱。五个大的产品，从手机的5G换机，导致TWS的智能化，到手表的TWS化，到电视的社交化，再到AR的技术创新，就会带动整体消费电子。在消费电子以外，我们看到像物联网、汽车电子、工业相关的，物联网毕竟带动工业的需求，像这种下游的需求也是比较强的逻辑。总的来说，当一个行业下游量的增长，它的创新不断展开，上游就有机会。

钱启敏：大的格局仍然以箱体震荡为主

申万宏源证券研究所理财研究部总监。

首先从宏观经济背景看，经济面临持续下行的压力，“六个稳”仍是经济工作的重中之重，其中上半年的稳增长压力更大一些，包括投资贸易消费三驾马车都面临调整转型的挑战。先进制造业和现代服务业的建设发展任重道远。从外部环境看，全球经济面临增速减缓的压力，货币宽松政策在国内运作空间有限。各主要经济体之间的贸易摩擦和碰撞难以一劳永逸。美国大选等也带来不确定性，都会影响投资者对未来市场预期。

其次从流动性看，上半年超级猪周期下货币政策以稳为主，在通胀约束、房地产约束、汇率约束以及宏观杠杆率约束等思维约束下，过于宽松不是政策选项。相反，在新股发型注册制逐渐推广，实体经济更需要资本市场助力之下，新股扩容的节奏不会很慢，加上2020年大小非限售解禁市值3.5万亿元以及过去两年逾5万亿元的接近存量，显见供求关系难以出现类似2007年和2015年上半年那样的汹涌澎湃。这是影响全年市场的最重要支点。因此，从大格局看，全面牛市的可能性小，以箱体震荡为主。全年机会或小于2019年。

不过，从阶段性看，春季行情已经开始，有望持续到2月末，上证指数在2019年高点附近。主要理由是年末减持因素淡化，贸易不确定性暂时消除，做多预期增强，从历史统计看，非极端单边的正常年份，一季度上涨的概率超过三分之一，所谓一年之计在于春。只是和2019年春季行情将近35%的涨幅相比，眼前的跨年度行情起点偏高，技术超跌不显著，经济基本面也不如2019年初，因此反弹力度弱于2019年春季，时间缩短到2月末前后。二季度市场仍有较大反复，或将重回3000点下方。

因此投资重点一是波段操作，预期留有余地，进退都要果断。二是防御为主，依靠消费、金融、周期等核心资产。科技成长以波段为主，随政策风口摆动，同时规避可能的业绩证伪期如季报半年报等披露前后。

吕俊：从容投资宏观对冲策略2020年度展望

从容投资集团董事长

从历史数据来看，A股“通胀无牛市”并无争议。CPI高于4 的情况下，上证指数均处于下跌阶段，按照当前猪瘟疫苗的研制和猪养殖的情况来看，高企的CPI可能延续至2020年四季度。但这一次的A股表现可能不太一样，最重要的原因就是通胀来源单一，至今未发现扩散的迹象。同时，货币政策好像也因为意识到了来源单一，未受太多拉扯，保持了宽松的状态。

除了宏观流动性情况，市场资金供需也偏向乐观，除了之前提到的外资会继续流入之外，2020年市场资金需求没有显著增加，产业资本减持压力、IPO发行相对19年都持平。供给方面，公私募基金规模扩张、股东增持和融资融券增长，增加了A股市场的资金供给。

流动性充裕的大环境下，风险偏好的改善给了A股足够的投资空间，市盈率整体水平不高，如果风险偏好从“核心资产”扩散，或能惠及更多“并不贵”的普通股票。让A股的结构性牛市，有可能扩散为更广泛的全面上涨。

2019年，消费、医疗健康和科技行业的股票表现出色。“从容投资”旗下的医疗健康基金继2018年取得佳绩之后再次脱颖而出。很多人担心医疗健康和科技类上市公司估值过高，难以在2020年继续交付好的回报。其实作为朝阳行业、成长行业，再出机会的概率必定不低，未来的大牛股可能超乎想象，何惧短期的利空和回调？我们仍然看好医疗健康和科技行业的投资机会。

贵金属是2019年的另一个明星资产，预计在2020年，她将继续表现。全球经济增速的普遍下滑，让负债累累的各大经济体纷纷进入实际“负利率”状态，让经济增速高于国债利率，才能控制住债务扩张。相对负利率在1970年代和本世纪初引领了两次金价的大幅上涨，在利率拐点出现之前，贵金属都有足够的配置价值。

李慧勇：迎接金融资产投资的大时代

华宝基金副总经理

就市场的微观结构看，2019年的市场已经为未来提供了前瞻。

一是结构牛。优质股票涨幅惊人，但仍有三分之一左右股票下跌，三分之一左右股票涨幅不及指数。

二是机构牛。机构投资者话语权增加，机构尤其是外资机构看好的股票涨幅明显高于其他股票。

三是慢牛。领涨板块以区间震荡的形式缓慢上行。没有过往牛市那种火热的感觉，但不经意之间轻舟已过万重山。

就战略配置看，龙头仍是首选，既包括存量经济中的蓝筹龙头，也包括增量经济中的科技龙头，这些股票可能会有阶段性高估，但作为核心资产具有稀缺性，其价值会随着时间推移不断显现。从战术配置上，在目前时间点我们会关注受益于经济回暖预期的周期品，如水泥、工程机械、地产竣工链，低估值叠加盈利好转，这些公司股价可能会迎来一个阶段性的修复。

洪榕：2020年展望

知名财经大V，洪大教育创始人，上海交大高级金融学院MBA导师。

 先说结论：2020年慢牛行情向纵深发展，结构性机会明显，但行情的不确定性与2019年比有过之而无不及。

2020年投资策略

1、 抓震荡机会：坚持极端交易，全程总策略H333攻略（月滚动），阶段SH333夏抢（围猎）；

2、 科创未来借道资本市场这句话依然必须特别重视，面对结构性行情，不仅选股能力重要，季节选择也越来越重要，想象空间大的科创类核心股票有望走出强者恒强的走势；

3、 考虑2020年存在大量不确定，长线资金会更坚决的选确定性强的股票，抱团取暖依然会继续，但板块类同类股票估值偏低的更会受到青睐，2020年涨幅最好的一定不会是2019年涨幅最大的那些抱团股票；

4、 牧场机会增多：低估股票、改革期待、核心资产、业绩转折（各细分行业次龙头）

5、 事件围猎、大极端机会减少：事件围猎周期越来越短，强度越来越低，最坏的情况是出现中极端，小极端会相对频繁；

6、 阶段性救市救心机会：并购重组、救市救心板块（大金融、大基建、大消费、国改、大健康等）

机会很多，并不是都适合你，也不是都需要去抓，请根据自己的能力，以及自己对洪攻略的掌握程度，各取所需吧。

何晓斌：岁月并不静好，大河依旧奔流

华鑫证券首席经济学家，经济学博士

2020年中国经济大概率将维持稳健发展的态势，经济结构将持续优化。我们认为，2020年GDP增速将维持在5.8-6%的水平上，略低于2019年；固定资产投资维持在5%的速度至上，与2019年相近；社会消费品零售增速维持在8%的水平以上，与2019年接近；进出口增速约在0轴附近，出口弱于2019年，进口略强，贸易顺差将缩小；CPI呈现前高后低的态势，中枢在2.5-2.7%；PPI维持弱势增长，增速在0.5-1%左右；工业企业利润增速回正，工业增加值增速在6%左右，略好于2019年。M2增速维持在8%的水平上，社融增速维持在10%的水平上，较2019年略低；赤字率或依旧保持在3%的水平上；调查失业率或略有提升在5.3-5.5%的水平。各项经济指标总体稳定，三驾马车不会出现失速，货币流动性充裕，财政保持一定投放力度，人民币进入升值区间。

股市展望

我们认为，2020年A股依旧将保持震荡向上的走势，中枢 3000点以上，但出现大牛市可能性较小，节奏上受益于盈利周期的确认，2020年A 股行情将要好于2019年，我们预计二季度开始市场风险偏好有望出现明显改善。风格上受外资入市及机构化程度提升影响，蓝筹股尤其是沪深300相关标的或更受青睐。行业上，我们持续看好5G产业链，并认为上半年为硬件相关，下半年或转向软件及应用端，此外，部分受益于补库存需求的周期品也值得关注。

 左安龙：A股再次显露牛相

全国首创通过广播电视定期评论金融证券的节目，金话筒主持人

我在2017年的年终评论中就说，股市的牛市必须防止政策昏招。2018年的年终评论我指出，股市要牛市必须换人，让懂市场的人来领导市场。何况中国股市历来有第四季度起行情，到来年第一季度结束的惯例。

俗称（冬播春收）也有称之为（吃饭行情）的。此次牛相是否不再会沦落为老的套路，还需要进一步数据佐证。从市场操作来说，完全不必要太过在意是否牛市 。只要有行情的波动就有赚钱的机会，这对投资者来说就是好事。现在有些人士分析这次来的行情是一次大的慢牛行情。

确实多年来，上上下下一直呼吁价值投资，理性投资，要仿效海外成熟市场走十几年的慢牛行情。甚至不惜以去散户化保护机构呼唤慢牛行情。这是一厢情愿，也是不自信的表现。

往往会事与愿违。也有人分析从市场的估值，下跌的幅度，或者说调整的时间已经足矣呼唤一波牛市的来临。平心而论，决定一个市场状态的绝不是波浪理论、黄金分割、时间之窗或者K线均线所能解释的。解释的也是从现象到现象不是牛熊的本质依据。市场的本质是由这个市场的商品、投、融资者的市场观念、素养和市场规则的制定这些市场要素所决定的。这才是牛熊本质的依据。如果从这个角度看，中国股市的要素确实出现了某些积极的变化是非常可喜的。

但是这些变化还远不足以使中国股市脱胎换骨，走上一条公平交易、公正执法、公开信息之路。因此可以判断2020年中国股市仍将按照中国特色运行；牛短熊长、机构抱团搏杀、科技领衔、混改重组全面开花。各种题材概念进一步两级分化，幕后操纵更隐蔽，行情将在2800到4000点之间暴涨、暴跌中潜行，行情的中枢位于3600区间。若不出昏招始得善终。

叶国英：2020年的熊牛之变

股市元老，独创“叶氏技术分析系列”及“叶氏牛股精选独门绝技”

2020年的股市，你可以有上百条理由去否定熊转牛，也可以有上百条理由去否定之否定熊转牛。在这个大变局时代，风险与机遇相搏，压力与动力并存。牛熊搏斗，无形无式，牛可以从压力中突围，熊可以从动力发威。或许牛熊继续僵持，或许牛反败为胜，一切皆有可能。因此，客观面对、顺逆思维才能进退维谷、攻守兼备。

一、2020年股市面临的压力：

（1） 首先是经济下行的压力。

（2） 偿债压力。

（3） 扩容与再融资压力。

（4） 减持压力。

二、2020年股市面临的五大动力：

（1） 首先是估值的动力。中国股市无论是横向比较还是纵向比较，都进入历史的洼地。十年的熊冠全球与经济增速牛冠全球形成巨大反差，上证指数2800点的市盈率、破发率均接近，甚至低于1998年、2005年、2012年的历史低点水平。钢铁、建筑、银行市净率分别为0.9倍、0.95倍、0.78倍。中国中铁、中国铁建双双破净，市盈率不足7倍。股市最大的内生动力是跌出来的，尔今已进入随时可能拔地而起的阶段。

（2） 政策动力。已将发展金融市场已上升至战略地位，引入长线资金、扩大金融开放、完善市场机制，一系列政策措施将推动股市健康发展。

（3） 资金面的动力。公募、私募、险资、两融、社保、养老金、银行理财等等长线资金将扩大限制规模进入股市，MSCI明晟指数的不断扩容、英国的富时罗素分步纳入、标普指数对1099只A股的纳入，使外资流入成为趋势。QFII额度的扩大、沪港通、深港通、沪伦通的开立将使资金流通渠道更为畅通。而全球性的宽松货币政策已进入零利率时代。从而全球性资金将在‘资产荒’的带动下向估值洼地流动，中国股市无疑成为最佳标的。

（4） 投资者结构的动力。在中外长线资金的不断进入之下，A股的投资者结构将改变散户化局面，机构投资者的风格和策略将影响A股走势，国际法、法制化的进程也将进一步提升。

（5） 热点形成的动力。在中国经济向高质量、高科技的结构调整中，高科技将会迅速崛起，在华为的科技精神引领之下，中国必将产生一批领先全球的科技企业，产生一批“中国的微软、谷歌、苹果、沃尔玛”，同时中国14亿人的大消费将更加发挥市场的魅力，从而将成为一轮牛市的旗帜。

当前的中国股市处于历史最大的风险期，也是历史最大的机遇期，提振股市已成了推动经济之需、提升居民消费之需、缓解财政之困之需、振兴科技兴国之需，及提升国威、凝聚民心之需，已成为牵一发而动全身的纲领性标的。天时、地利、人和，万事俱备、人心思涨，潮落自有潮涨日，潜龙终有腾云时。因此，牛熊之变将在重重压力逼迫下裂变而生。

一言以蔽之：2020年牛熊之变是量变到质变之年。

文兴：2020年更重专注与健康

文兴曾任我国最早从事证券咨询的亚商咨询公司任分管股市投资咨询的副总经理、中路投资董事总经理、杰兴投资董事长等职

看看2019年一年上市公司爆的那些雷，都与中国企业家主业追求有关。从年初到年末接连爆发资金链断裂新闻，陷入彻骨寒冷的濒临破产重组的困境，那些民营大集团出事的最大元凶就是“多元化扩张”。在中国前20年高速发展资金充沛的阶段，大多数多元化集团扩张速度远远高于专业化集团扩张速度。以海航集团为例，海航的收购，开始是沿着航空产业链展开，但后来摊子越铺越大，距离主业越来越远。中国22个大行业，海航进入了12个，涉足44个细分行业。但2019年的经济状况给海航和其他没有专心主业的企业及企业家们上了一课。

一个卖酱油的上市公司却真实地给人们上了一课海：天味业过去几年市值一路上涨到接近3000亿！这背后是公司的净利润从2009年的7亿涨到2019年接近40亿！在寻找“健康”和“成长”均衡发展的上市公司时，笔者发现那些想着“多元化”发展的企业往往距离爆雷不远，最初借着改革开放的大潮成为时代的弄潮儿，以为自己能一通百通，再换个主业也能成为潮头之上的那个人。而一轮经济周期后，发现自己成为别人上课的反面案例。

对于2020年的聚焦对象而言，笔者从2019年对投资者伤害程度，较多关注上市公司的“健康”与“成长”两个方面。关注企业的市值在200亿到2000亿之间。从地区看，重点观察来自广东、浙江的上市公司，从行业看，医药相关行业所占比重会多一些，之后是食品、饮料、大消费行业，但制造业企业相对缺乏；从企业性质看，民营企业占据绝大部分比例。与过去相比，笔者增加科创板公司，增加了一些细分行业龙头，更加重视行业前景、财务健康和成长性。如果这样考虑，笔者可以提出一份名单，可以在侧重健康方面参考。即新和成、欧普康视、恒瑞医药、安徒生物、凯莱英、泰格医药、通策医疗、爱尔眼科、片仔癀、光环新网、中新赛克、恒生电子、创业慧康、TCL集团、用友网络、立讯精密、珀莱雅、中顺洁柔、益丰药房、宋城演艺、星宇股份、美的集团、苏泊尔、浙江鼎力、恒立液压、正泰电器、杰克股份、华测检测、晨光文具、光威复材等。

当年玄奘大师一心想着去印度取回真经，克服困难，为佛教传承作出巨大的贡献。就是在他的主要关注没有发生动摇，为人类文明留下辉煌的一笔。今天的企业家应该学习他的精神，今天的投资者也更应该实践这种精神，鼓励专注主业的企业家，而避免进入各种雷区。

再强调一句：只留意上市公司主业做大的企业，笔者相信只有专注才能成为跨越周期的牛股。

黄树军：市场生态环境改善，长牛基础不断夯实

上海永望资产管理有限公司董事长，博士

1、经济环境：贸易争端缓和，稳增长预期增强，利率下行，经济数据改善和企业盈利同比好转。2020年市场的风险偏好将逐步提升。

2、市场环境：加大资本市场基础性制度建设，证券法修改，严惩违法违规，注册制推进，上市公司优胜劣汰，绩优公司受到追捧，价值投资理念赚钱效应显现。2020年，市场的投资信心将进一步增强。

3、资产环境：金融市场加大开放力度，中国核心资产将作为全球性资产被外资加大配置。而随着银行理财打破刚兑后收益率下行，住房不炒，股票资产对居民大类资产配置的吸引力将不断提升。2020年，市场的长线资金不断扩容，未来长牛慢牛的基础得到夯实。

4、在不断改善的市场生态环境下，展望2020年，个人认为市场指数整体将维持慢牛震荡向上的态势，具有活力和韧性。但行业个股不会普涨，结构性分化将成为常态。

从行业看，重点寻找业绩增长确定性行业配置。第一个是电子行业，叠加了5G建设、手机换机潮、安全自主可控等，在明年业绩增长确定性很强。第二个是新能源车产业链，随着特斯拉国内量产，海外加大新能源汽车补贴力度，明年应该有比较大的机会。第三个是关注消费医药里一些具有核心竞争力公司在股价回落到一定位置上的长期配置机会。另外，随着风险偏好提升，市场活跃，券商、军工、传媒等行业估值中枢将得到修复上行。而经济数据出现好转情况下，煤炭有色等周期股的短期反弹机会也值得重视。

5、明年的风险因素重点是关注美国经济和股市是否会有超预期的回落以及防止出现地缘政治经济方面的黑天鹅事件。

谢荣兴：5G产业链、半导体芯片、消费电子品还得火上两年

高级会计师，上海源泰律师事务所合伙人，曾任黄浦营业部经理，国泰君安证券公司总经济师督察长等

我在《第六交易日》上讲，我们不要把眼光全部投向3700多个股票。全国券商的行业研究员,所有覆盖的股票，全部相加，也不过700~800个之间，如果再加上你自己的研究，充其量我们应关注的股票应锁定在1000个以内，所以我提出，在没有真正的退市制度下，不仿我们将这2700多个股票边缘化，借用港股的仙股名称，称其为仙股板块，这样市场的局部股票就锁定在1000个股票以内，就会增加这些资金的流动性，我们不妨把这近千企业称之为头部企业。

我又在12月5日的《第六交易日》上重复了我的观点，5G产业链、半导体芯片、消费电子品还得火上两年。

目前阻碍市场的主要因素是融资的量和减持的量大大超过了入市的资金，尽管外资保险在加大，但还是杯水车薪。本人认为，加大直接融资确实是金融供给侧结构性改革的重要目标，如何将储蓄存款引导股市上来，除了股市要有赚钱效益外，就是要大幅降低高起的无风险受益。

为此本人再次建议要降低储蓄存款利息，降低贷款利率（双降），这样才能真正引导储蓄存款转为股市新增资金。

就指数而言，上涨空间不高但下跌空间更有限，指数应该年线收阳线。

以今天为基数，上涨上限15%为3500点，下跌以8%计，指数为2800点。

真庸：波段牛股和隐形股灾并存的大幕拉开

资深投资专家

今天是一个年度交易的尾声，同时又是一个新时代的缩影。

 大量的明星股被摁在地板上，与此同时券商股独力擎天，中信证券大打出手巨量涨停，单日成交150亿，这绝不仅仅只是一个近期单票成交额新高的数字，而是-----

如果有背景，就是一个鲜明的态度；如果无背景，也是一个崭新的动作。

总之，这是一个本该萧条的年末发生的极不寻常的盘口信号！

对于广大韭菜来说，这是一个越来越难逃脱被割的时代，而且可能惨遭连根拔起。

而对于职业股灰来说，这是一个快要激动到颤抖的时代，而且这种裂变就在眼前。

本该落幕的今天，却像一个运动会的开幕式，在新证券法的号角声中同时宣布了以下多个重大注意事项。

1.股权投资上市套现空手套白狼迎来最好的一年，没有之一。

2.全面实行注册制以及券商国际化、并购化乃大势所趋，头部券商享有确定性溢价。

3.注册制成为市场最大影响力，“全面牛市”下架，“一将功成万骨枯”的代价型行情将成为主流，并且由于上市门槛大幅降低、上市规模全面推进、财务造假防不胜防、股东套现坚定不移，行情炒作的延展性会明显下降，推进方式会一波三折，不管是日线还是分时，流畅度都会趋缓。轮番波段炒作将替代“长线投资”和“超短连板”成为主流，大量个股被长期边缘化已是无力回天，多数股民被淘汰出局注定成为必然。

4.市场主要进攻标的会借助机构偏好的逻辑，而主要进攻方式会吸取游资手法的精髓。即“借鉴游资手法玩主流目标”，轮番对标，滚动操作，波段获利。整体节奏会呈现“机构游资化、游资机构化”的特征，令机构派和游资派都越来越不适应，而只有嗅觉敏锐、历练老到、触类旁通的职业股灰，才能赚到“提前适应变化”甚至“引领市场新潮流”的利润。

5.金融和科技两条主线不变，金融靠“大券商”搭台，科技仍然主攻安可（安全自主可控）。

6.上市公司欺诈造假及恶意圈钱的违法成本严重偏低，投资者保护任重道远，大部分要成为历史的代价，请大家好自为之，各自珍重，真心奉劝有正当职业的尽量还是安心上班，这里绝不是正常人玩耍的地方。

我已经习惯了以正常人为对手盘，修心、破执、享乐、做个有格局有情趣有故事的自由人。

今年五一后上证指数留下的3050点大缺口，就像压倒孙悟空的五行山，原来是要等到年底最后一个收官交易日，创造奇迹么？

难怪妖股一闻到风声，立即全线溃逃。

往年最后一天的收盘拉升，仅仅是因为机构争抢年终净值排名。今年年尾大不一样，明摆着是一盘大棋的棋眼。