2020行情展望:胆小如鼠,局部猛牛!

老怪中国   / 11月22日 15:24 发布

2020行情展望:胆小如鼠,局部猛牛!

 

 

这么早就来写点对2020年展望的文字,源于很多家券商都已在开会发布2020年投资策略报告了。关注了一下,发现有的比较直接,是直接唱牛,比如“小康牛”“牛在路上”“牛转乾坤”;有的则比较含蓄,是谈板块机会,比如“大通胀”、“硬科技”之类。其实,我对这些观点真的不是太认同,因为很多都是在看着2019来说2020,这就有点形而上学了。如果观众善于分析能汲其精华去其糟粕的,那还不要紧;如果不会,那可能在投资路上就注定要走弯路了。

 

现在就写2020年展望方面文字还有另一些原因,最主要的,一是原来有位谈康波周期论的知名经济学家,说这一轮发财机会在2019年。可是,现在2019年快过去了,也没看着多少人在投资上发了财,反而可能又是很悲摧的一年,如果大家真的信了,就等着这个周期到来时天上掉陷饼,那肯定只会是失望。二是现在已进入11月末,今年也只余四周多的时间,各路人马其实早已无心恋战,都在等着或算账或分红,尤其是11月最后一周,除了少量未完成考核指数需逆周期做市值的外,真正是垃圾时间,这时候,咱们才是真正有时间来和思考未来了。

 

事实上,可能几家谈“牛”的机构是看错了日子,因为,2020年是鼠年,2021年才是牛年。我们知道,2019年是猪年,后来闹出了一曲“除了猪通胀其它都是通缩”的尴尬。2019年,中国股市最大的题材是“猪”,最大的行情也是“猪”。除了猪,那还得感谢“华为”,如果2019少了华为题材,那股民还真不知道怎么去“炒”股。至于其它的趋势股,那只是机构在资金面紧缺、个股样本数增多后,以价值投资的名义,在资金容纳量大的中大市值个股中抱团取暖而已。所以,任凭怎样用华丽丽的词来玩文字游戏,2020年也绝对不是这样“牛”那样“牛”的行情,而是“鼠”。

 

我们谈“鼠”,很自然会想到胆小如鼠。我们清楚地看到,第一,统计局数据显示,2019年前三季度GDP同比增速分别为6.4%、6.2%、6.0%,这意味着,中国经济已真正实现了从规模到提质增效的成功换档,我们看到,很多实体企业在2019年又倒下了一批、很多创新型企业在2019年也销声匿迹了,这样的情形下,资金在风险市场上自然只能胆小如鼠了。第二,2019年是资本市场的大规模改革元年,投资者一向闻之色变的“注册制”“大扩容”“期权”等等,在该年竟然一一实现,在长达4年半的熊市中,活跃投资者与中产阶级在股市中已元气大伤,且这样的趋势还将会继续,显然,2020年将面临庞大的资金面压力与解禁压力,这样的情况下,投资者依然只能如鼠般投资,稍微有点风潮即望风而逃。第三,国际形势的复杂变幻,在2019年时刻在预演,指望2020年世界太平、全部都聚精会神谋发展,一心一意向和平,基本是很难实现的,所以这也不会让市场有着这样牛那样的牛的。

 

但是,2020年确实是一个非常重要的年份,是值得营造一轮气势磅礴的行情的。因为,2020年,是全面建成小康社会的目标实现之年,也是三大攻坚战的最后一年,同时还是十三五规划面临收官的一年。所以,如果国家发展的红利需要体现,确实需要用“牛”来说事,那必然只会是一个局部的猛牛、结构化猛牛而已。我们都知道,2019年以三只股票贵州茅台、长春高新、卓胜微为龙头,掀起了三大板块即大消费、大医药、大科技的中大市值趋势性行情,而到2019年末,做市值的大机构又相继从这些趋势行情中减仓,造成了11月末指数的重压。这样,一方面,公私募机构仓位在2019年末已减到了阶段性的极低,为2020年春季行情打下了基础,这部份资金大约在多数机构的2019年11月末考核期结束后,12月份就要布局了。另一方面,2019年下半年,市场用整整4个月的盘整期,构造了一个极其丰厚的筹码垫,这为2020年在3000点上运行创造了基石。同时,创业板在效仿科创板的改革中,重新焕发了生机,有望成为2020年最引资金注目的方向。

 

究竟哪些地方有“牛”的影子?我认为还得从岁运上来分析。2020年是“庚子”鼠年,历史上的这种年份并不是太顺畅。这是因为,庚属金,庚金刚健,代表着刀兵,又有子鼠来耗,所以,股市亦不是太稳定。从这上面我们可以得出,上半年,以“庚”为首的所代表的“金属”类主题,会是局部行情开始的地方。这些地方包括:军工、钢铁、稀土永磁、黄金白银等。而到下半年,进入子水,水主智,所以,下半年仍有智能化,像人工智能、虚拟现实、微电子、集成电路等会是主旋律。到2021年正式进入辛丑年,辛金是真正的黄金首饰,所以黄金有望出现跨期俩年的行情。而丑土藏财,又是属牛,所以,要谈股市上真正的小康牛、或者这样牛那样牛,应该在2021年才是真理啊,当然这是后话,咱们明年这时候再详细谈。 


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