昨天的文章导致有人担忧。详见：透过分众传媒：经济正在经历的寒冬

为什么会有金融危机？与经济危机又有什么区别？

这个问题非常有意思，涉及底层逻辑。

有没有想过，经济金融的本质是什么？

是钱。

那么钱的背后又是什么？

是信贷。也就是信用贷款。

也就是说，信贷是债。钱是债，金融是债。繁荣与衰退，都是在债的基础上，进行的。

1、债务繁荣

1969-2017年，诺贝尔经济学得主大都是美国人。欧美的确是金融创新的发源地。

其中，明斯基提出的明斯基理论，用信贷解释金融周期。

信贷，就是拿信用贷款。贷的多与少，意味着周期的繁荣与衰退，这是一个相互加持的逻辑。

比如说，古时候农业时代的金融危机是由气候灾难引起的，没有什么周期可言，看天吃饭。

而工业革命后的金融周期，演变成信贷的周期逻辑。

想想看，古代农业时代，金融业并不发达。朝廷也好，民间也罢，很少有借款，大都是有多少钱，干多少事。

借高利贷的那是绝路，自古以来国家不允许高利贷。

但是工业革命不同。有这样一种说法，由于金融市场的繁荣，促进了工业革命。

这是有严谨的逻辑支撑的，工业是重资产资金密集型产业，金融市场不发达，工业难以为继。摩根利通资金重整铁路就是很好的例子。

简单理解：当经济蓬勃时，商品需求大，企业也就有动力找银行借款，扩大生产。

银行也有动力放贷，因为经济好，企业赚了钱就能还。

企业赚了钱，员工薪酬高，也就有了消费的动力。消费提高，增强需求关系。买车，买房，贷款。繁荣之象。

这是一个良性循环，银行，企业，消费者。

但是到了这里，繁荣的背后就多了，债。

也就是说，繁荣，是建立在债务的基础上，信贷扩张。市场的预期，也是丰满的。

债务，是底层逻辑。

2、债务衰退

小孩子都知道，借钱是要还的，负债率太高，不是啥好事。

企业借款扩大生产，负债率上升。居民消费，甚至买车买房，负债率上升。

国家是由企业与百姓构成，他们的负债率高，国家的负债率也会高。

当负债率达到了一个顶点，一旦风吹草动，一切都不同了。

繁荣景象是价格上涨，楼市，股市等。

凡事有度。

当价格涨不动的时候，人们也就不跟风买入。

减少购房，减少购车，减少消费，需求关系也就减少了。

那么商品卖不出来，企业的日子就不好过了。

企业的日子不好过了，员工的薪酬也会降低。

然后银行就要哭了，还等着企业还债呢......

这就形成了一个恶性循环。市场的预期，也就憔悴了。

银行怕坏帐不敢放贷；企业还有一堆库存等着卖呢，也就不敢借贷；百姓薪酬降低了，减少消费。

市场萧条，信贷收缩。

信贷，依旧是底层逻辑。

甚至有数据调研，牛市中人们消费热情高涨，熊市中反之。

很好理解，牛市账户上涨，大家乐于消费。

3、无解

明白了原理，原来，繁荣与衰退的周期，建立在信贷的基础。

经济好的时候，企业商品好卖，忍不住借款扩大生产多赚钱。银行也想赚钱，敢于放贷。楼市，股市上涨，居民想赚钱。买房买股票。

企业也好，银行也罢，背后的决策者是人。人性，无法操控，永远不变。

反过来也是一样。

市场萧条了，企业想活着，货都还压在手里呢，不能借贷。银行怕坏账，不敢放贷。百姓资产缩水，缺乏消费欲望。

很多人会问，会出手啊。

但这更像我们经常强调的，人性。

就算想要出手，比如说经济火热的时候，给市场降降温。

但是降温需要过程，温度还没有降下来的时候，企业看到商品好卖，一定忍不住扩大生产。

当温度转凉时，企业想要收手，已经来不及了。成堆的库存等着消化呢。

绝症......无解。

4、危机流水线

回顾文首的两种危机，实际上是三种危机，一条“流水线”。

例如阿根廷。2000年的时候，阿根廷就已经“资不抵债”了。

说一组数据，借的外债是1000多亿美元，光是利息就占据了出口收入的一半左右。真的都要“没米下锅”了。

所以，2001年的时候，阿根廷说：“没钱了，外债不还了。”

然后又说：“真的没钱了，内债也不还了。”内债就是对国内老百姓发的国债。

这就等于不光是对外的借债信用崩了，对内的借债信用同样崩了。

这就是严重的金融危机啊。

但这还不算完，金融崩了，之后崩的就是经济了。

楼市，股市，汇率通通暴跌。通胀高涨，高达80%。要知道，在我国通胀3%就是红线，严防死守。国际标准是20%为恶性通胀。

金融崩盘，恶性通胀，随之而来的就是企业关门，失业率飙升。

这些都是最重要的经济危机指标。

引发了经济危机，事还没完呢。

如果有人欠你的钱不还，你也不会同意啊。加上通胀，失业，房产，股票通通贬值。

这种现象所引发的情况就是，前一秒还是好端端的小资，突然的，还没回过神来呢，成为了贫民。

债务人赖账，工作也没了，房产下跌，股票下跌。这谁也受不了啊。

人们的情绪就会非常暴躁，绝望，上街举牌，KYYX。演变成社会危机，威胁WJ。

5、一条线

所以不难发现，各国对于金融体系严防死守。

而金融危机的本质源头，就是负债太多。

也就形成了一条“产业链”，从金融危机，延伸到经济危机，延伸到社会危机。

有大量的前车之鉴，不难发现，我们很幸运。

近几十年来，美国有次贷危机，欧洲有债务危机。

实际上，华尔街三百年金融史，前半部分，是一路崩过来的。

反观我们这里，开放至今，相安无事。

金融方面，央妈高层做的非常优秀，悉心呵护。

所以，更不要听信什么什么危机，那是危言耸听，哪有那么多危机。

危机有前兆，就是繁荣之象。

繁荣是火焰，危机就是冰水。冰水的目标就是浇灭火焰。

现在，连火苗都没有，全是冰水。

冰水想要浇灭火焰，没有目标啊。

都己经全是冰水了，还有什么可担忧的。

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