周四最值得记录的一件事情，是贵州茅台盘中突破1000元大关，这是历史上第三只越过千元大关的股票，回溯起来A股与千元大股已经阔别了27年。上两只千元大股均出现在A股第一波牛市行情的1992年，股市刚刚开始，是个迷你小盘股时代：第一个冲过千元大关的是飞乐股份（如今叫*ST中安），当时流通股257.3万股，破千时间是1992年1月；第二个冲过千元大关的是真空电子（如今叫云赛智联），当时流通股仅有49.1万股，破千时间是1992年4月。此后漫长的岁月，送股转增、配股增发，上市公司股本连年扩大渐成潮流，绝对的股价尽管不见得会涨，甚至高股价还因除权而不断下降，但一家好公司市值的增长，却也成为不可阻挡的趋势。

  如今茅台市值增长成万亿市值，然而其起步阶段却仅仅不到60亿元，在不到20年的时间里，其“膨胀”的速度煞是惊人。不过，老股中快速成长的蓝筹股也大有人在，赫赫有名的如深发展（平安银行）、深万科，美的集团、格力电器、招商银行等等，其起步阶段也只是个小盘公司，如今却都成长为几千亿市值的大蓝筹公司。当投资者抱怨A股回报不佳，上市公司“不仁”的时候，如果能好好研究一下这一类公司的成长轨迹，也许就能相信“时间玫瑰”的价值，并对整天忙碌于盘中交易、“心随行情起伏、脸随市场红绿”的做法做个自我反省。

  毫无疑问，从股市里发现正在起步的蓝筹股，与大海捞针是没有多大的区别的，否则也就不会有所谓的“抱怨”出现了。此前我们讨论过A股蓝筹股的诸多问题，觉得在一个“劣币驱逐良币”的市场，蓝筹股的出现概率会偏低。这几年A股经过严监管，法治化的趋势日渐明显。注册制的实施，尽管暂时只是在科创板市场中进行尝试，但注册制下对上市公司的要求，将会更加严格，如果违规成本真如预想中大幅提升，那么A股市场将有可能逐步过渡到“良币驱逐劣币”的阶段。这个市场的蓝筹土壤，或有肥沃起来的可能，毕竟我们的公司，面对的是一个仍在成长的巨大消费市场。

  而退市制度的完善，上市公司退市的常态化，也将意味着价值投资时代的确立。如此，多年前我们对市场不正常的价格体系发出的怨言——正常股市应该是有千元以上的大股，也有1元以下的仙股，而不是这种几乎都集中在一二十元之间，分不清彼此价值差异的状态——可能彻底翻篇。

博客阅读不方便？可用手机直接关注“上官铜香”！