别怂啊!这就涨完了?

交易时间   / 06月12日 13:05 发布

经过昨日的大涨之后,三大股指早盘集体低开,随后指数经过一段的时间的盘整后小幅拉升,但随后回落。券商、黄金板块小幅异动,但对指数的积极影响不大。从盘面上看,稀土、5G、黄金居板块涨幅榜前列,种植业、汽车、猪肉居板块跌幅榜前列。

截至午时收盘,沪指报2909.07点,下跌0.57%,深圳成指报8972.21点,下跌0.72%,创业板指报1476.98点,下跌0.70%。



2019年

农产品价格涨声不断

从猪肉到豆粕

从玉米到苹果

涨价背后的逻辑是什么

涨势能否延续

在价格的脉冲中

机会与风险如何博弈

首席看市

价格波动的变与不变

农产品的价格迷宫

银河期货农产品首席分析师 赵燕

为您一次讲清

近期农产品涨价原因是什么?

近期农产品各品种轮番创高的主要原因,来自于市场对于供应端,即阶段性天气的炒作。

例如,5月份豆类和油脂等美国主产区天气潮湿,延迟了大豆播种,引发产量下降担忧,并刺激CBOT美豆期价大涨,并由此导致进口大豆成本不断攀升。5月末豆粕甚至出现罕见的涨停行情。

整体看,每年季节性天气和供应题材炒作,是农产品市场阶段性焦点,也成为投机资金的重点炒作题材。与此同时,相比其它工业品品种,农产品价格整体处于底部,是投资的价值洼地,因此在工业品期货品种整体涨幅已较大情况下,农产品板块的投资价值显现,这也是吸引资金此波轮番拉涨农产品期价的主要原因。

5月末至6月初,农产品市场整体出现了高位回落行情。豆类及苹果、红枣期价均大幅回挫,一方面有天气改善的原因,另一方面是政策的调控压力,包括常务会议强调保障水果蔬菜供应,保障农产品有效供给。因此,在天气改善、供应预期发性变化以及政策调控影响下,农产品豆类以及苹果等农产品期价有望大幅回落。

天气可能会对农产品带来怎样的影响?

目前市场聚焦厄尔尼诺天气的炒作。联合国世界气象组织(WMO)称,今年6至8月期间出现厄尔尼诺天气的几率为60-65%,但不太可能出现强厄尔尼诺天气。而自9月份开始出现厄尔尼诺天气的几率将降至50%。厄尔尼诺出现概率下降或将降低灾害天气出现的机会,未来三至四个月的天气对北半球作物生长的影响仍很关键。

除了玉米小麦和大豆,油脂市场的引领品种棕榈油期价,也会受到产地马来西亚和印尼天气炒作的影响。目前在弱厄尔尼诺天气影响下,马来降雨量低于正常,但印尼降雨整体正常。在产地棕榈油库存充裕背景下,未来天气变化对产量的影响,将决定棕榈油及整体油脂市场是筑底后上涨,还是继续弱势筑底。


国内天气方面,前期东北干旱,但5月中旬后降雨天气使旱情基本缓解,大豆玉米出苗情况良好。在国内种植结构调整、玉米面积将继续减少、大豆面积继续增加的情况下,如果关键生长期天气不利,则玉米减产会使国内供需缺口加大。

另外,重大迁习性害虫草地贪夜蛾入侵我国也引发今年玉米产量会遭受虫害威胁的担忧加剧,因此需要密切关注虫害扩散及防控措施。


猪肉价格将如何演变?

去年8月份国内出现非洲猪瘟疫情,并在短短时间内迅速扩散至国内大多省份,

导致生猪和能繁母猪存栏连续大幅下降,直接导致猪源供应减少,产能去化进程加快,提振国内生猪和猪肉价格今年二季度以来震荡偏强,近期部分地区猪价也是创下新高。

展望未来猪价走势,疫情造成的生猪存栏的大幅下降,将对中长期生猪及猪肉价格继续提供支持。根据疫情的发展及生猪养殖周期及补栏进度情况推算,下半年及至明年一季度生猪存栏数量恢复仍将有限,相应出栏量也会继续下降。整体预期:今年生猪存栏量会下降25%-30%,局部甚至会达到50%水平。这将继续推升今年下半年及至明年年初猪价的上行。

本轮猪周期内猪价上涨的时间和幅度有可能会超过上一轮周期。


苹果大涨行情能否延续?

苹果价格自4月中旬开始大幅拉升,但5月末后价格出现回落。今年苹果市场再次出现去年二三季度的大涨行情的原因,是主产区天气不佳,导致苹果坐果率下降,进而引发了今年产量再次大幅下降的担忧。

但实际上,天气对产量的影响并没有那么严重。市场各方调研发现:虽然山东等部分地区坐果率下降,但对全国产量影响有限,同时西北地区减产也没想象那么高。

市场预期2019年产量可能会在4000万吨左右,较2018年减产时的3000万吨增加1000万吨左右,基本上追上2017年4400万吨的产量。因此,产量大幅下降的预期被证伪后,行情也就会出现了相应地回落。

未来价格走势看,早熟苹果将在8月上市,新季苹果集中上市期在10月份,未来市场会面临明显的供应压力。


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