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枫藤牛骨系列

在写潜力牛骨精选牛奶之前，我想还是先说一下枫藤牛骨系列的划分。

因为最近后台来了许多新朋友，对这个牛骨系列的划分还是很迷糊。

因为在写本周末，牛骨分享分析时候，后台有一批朋友问我：洁美去哪了？被淘汰了么？止赢还是止损？

而且问的人还是非常之多。新的朋友，不知道成长挖掘机跟周末牛骨是不同的两个系列。

所以我觉得还是有必要再一次解释一下，以免大家弄混淆了。

而关于我的牛骨系列，我想最直接的简要说明就是点击下面两篇文章：

《2019年，枫藤牛骨系列全线启航！》

《晒一晒！牛骨成绩单，月札记0001》

看完后，你们心里应该有底了，也对枫藤的牛骨系列有一个基本的认识了吧。也能简单的了解每一个系列的作用，以及主攻的方向了。

而我个人的实盘，更倾向于哪一个系列。相信我不说，你们也是很清楚的。

至于枫藤的投资体系，老朋友都能知道，新朋友，要么看历史文章，要么就从现在开始，慢慢了解，也行。

我就不详细的解说了，因为体系这个东西，真心不是一两句就能概括之。只可意会，言传了也没多大的作用。

因为投资，确实要有天赋！

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潜力牛骨精选

要不是今晚写潜力牛骨精选系列，相信大家都快要遗忘了这个栏目了吧。

但是，能被这个栏目选中的，大概率是超长线的大牛骨，也就是说时间的周期超级长，可以，以一到三年或者三到五年为单位。

比如枫藤2017年年初进入的第一只潜力牛骨的爱尔眼科，持有至今，一股未卖。

一直跟随我的朋友，都能知道我对眼科的热爱，因为在17年了写了好多次。而眼科也不负众望，让我穿越牛熊了。

近期，即将创历史新高！

2018年年初，安琪酵母成功的被潜力牛骨精选所选中了。

当年这个亚洲第一，世界之三还一直让人很津津乐道。于是在百忙之中写道：

点击《潜力牛股精选之安琪酵母》查看！

年初实盘买入后，到了年中确实是获得了一个比较不错的收益，至少是跑赢了大盘。

然而，世事难料。

酵母的生产在长江边上，而老大也是在去年年初去长江考察了一翻，提出了长江边上的生态环境修复工作。

所以，酵母对环境有影响，导致牵厂。从而，影响2018年三季度业绩。

三季度出现了罕见的不及预期，出现了负增长了。这在酵母的历史上是没有出现过的。

于是乎，在那个业绩快报出来的第一时间，枫藤将酵母斩立决。至于历史文章，你们去翻一下，能翻出来。

我就不去寻找旧文了。

在2019年，潜力牛骨也选了一家企业，而枫藤在1周前，已经提前预告了。接下来简要的分享一下。

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牛奶or奶牛

说到牛奶，大家首先想到的就是伊利，对没错，今晚的主角就是伊利股份。

也是2019年的潜力牛骨精选之伊利股份。

而今天，跳空高开高走，涨了8%以上。主要的原因还是股权激励的消息公布了。

以此可以提高团队凝聚力，本次的回购方式彰显发展信心。

于是，伊利即将创新高！

在一周前，我是简单的预告了伊利。

如果眼尖的朋友们，估计也提前的潜入了吧。相信最少也有十多个点了的收益了。

当然，潜力牛骨精选系列，都是超级长线的。所以短期的波动。不用太在意。如果是基本面出现了改变，第一时间出来，即可。

关于价格短期的波动，这让我想到了遛狗的经典故事。

主人，带着狗去溜街。无论狗在短期内如何奔跑，最终的结果，只有一条，就是回归到主人的身边。

所以，股价（狗）跟价值（主人）也亦如此。

在短期内，无论股价如何波动，长期的最终会向价值靠拢。

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公司简介

伊利集团稳居全球乳业第一阵营，蝉联亚洲乳业第一，也是中国规模最大、产品品类最全的乳制品企业。

同时，伊利还是中国唯一一家符合奥运会标准，为2008年北京奥运会提供服务的乳制品企业；

是中国唯一一家符合世博会标准，为2010年上海世博会提供服务的乳制品企业。

由于伊利在中国，是大家耳详能熟的品牌了。所以简介就简单的写了上面几句，不多叙述了。

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业绩及竞争对手

2018年的年报属于总规中矩的范畴：

2018年全年公司实行营业收入789.8亿，同比增长16.92%，实现归母净利润58.8亿，同比增长10.32%。

应该说这样的公司在A股还是不少的，对于这类公司一般怎么分析它呢？或者从哪儿找到这类企业的投资价值？

竞争对手比较

伊利和蒙牛就相当于C罗和梅西一样。

根据观研天下发布的数据，2017年蒙牛和伊利市乳制品占率分别在18%和17%左右。

从市场消费角度来看，结合尼尔森和星图公司调研数据测算，报告期：

国内常温+低温液态乳品及奶粉产品的整体市场（线上、线下）零售额比上年同期增长10.6%，其中上述产品的线上零售额比上年同期增长24.1%，线下零售额比上年同期增长8.6%。

蒙牛乳业（02319.HK）昨晚发布的2018年度业绩公告显示，全年收入近690亿元人民币，同比增长14.7%。净利润30.43亿元，实现48.6%的高增长。

蒙牛的营收规模一直和伊利旗鼓相当，但是利润一直只有伊利的一般左右。这是为什么呢？

蒙牛2018年全年销售毛利率只有21.72%，而伊利的销售毛利率高达37.82%，基本上差距就在这里了，说白了也就是伊利的成本比蒙牛高。

难道是蒙牛卖得没有伊利贵？于是我好奇去京东官网搜了一下最普通的一箱24盒的纯牛奶，发现伊利竟然卖得比蒙牛还便宜。

 真是比你牛逼还比你努力。

 由荷兰合作银行发布的 2018 年度“全球乳业 20 强”榜单显示，公司继续蝉联亚洲第一，紧随其后的就是蒙牛。

看来这品牌差距有点大，同样是卖700多亿的货，伊利能够比蒙牛多挣一倍的利润。这短期内应该还是追不上的。

由于时间的原因，今晚就先分享到这里面了，有关公司的行业格局，管理层的进取水，以及估值分析，风险分析在后面再分享。