18年3月，大盘走势诡异，扭头下行，二师父就清仓了自己以民生银行为主的所有股票，保全了一定的战果。这次交易二师父在18年的文章有过记录，你可以看看，包括那个时候中概互联一路高歌猛进，二师父建议清仓。不是马后炮，一切都有文章记录，不信，你自己可以去翻记录。

股票投资呢，二师父一直没有分享自己的观点，因为股票投资比较复杂。之所以说他复杂，倒不是因为分析企业基本面，读财报复杂，而是人性弱点的复杂，既贪婪又恐惧，既高傲又卑微，既急躁又抑郁。心态不好的读者的情绪完全会随着账户盈亏而波动。既没有赚到钱，又浪费了大量的精力。所以二师父一般是不建议投资股票的。

那么对于特别爱钻研，以研究企业经营模式，商业模式，公司财报为乐趣的朋友呢？二师父认为这部分读者还是可以去投资股票的。所以，为了帮助大家在股票投资的道路上少走弯路，二师父专门闭关为股票新手写了这篇五步交易法。

还是和基金定投的分享一样，二师父毫无保留，相信有缘人会看到，有缘人能看懂。

虽然大部分读者特别喜欢投资股票，但是二师父发现有的读者竟然连股票涨跌原理，基本的每股收益增长率指标是什么都不知道，甚至有的读者投资了几年还在追涨杀跌，所以二师父准备写股票五步交易法详细地解释二师父股票投资遵循的理念以及实用的操作方法。

当然，二师父的股票投资策略是经过市场检验的，能够大概率盈利。但是有一点二师父必须提醒大家，二师父这个股票投资策略是有亏损的可能，止损点设定是10个百分点，如果你无法接受10个百分点的实际浮亏，那么就不要继续往下看了。

二师父向你保证，只要严格按照这5步一步一步踏踏实实地操作，严格遵守操作纪律，并保证足够的耐心，你一定会找到股票投资的章法，而不是每次来问二师父某某某股票投资到底有没有价值。

二师父认为，授人以鱼不如授人以渔，当我教会你钓鱼的方法并且给你一根鱼竿，你就能够很轻松地学会如何去捕获大批量的鱼。那个时候我就可以隐退了，你就出师啦。

二师父这篇文章专门为股票投资新手打造，不要觉得你投资股票10年就是老手，如果你10年时间都重复用一个策略：追涨杀跌来买股票，那么你还是一个新手。二师父将细致的讲解这五个步骤要如何操作，以及实际操作的过程中需要注意的问题，让股票投资新手看完二师父的股票五步交易法就知道如何投资股票，如果还不会的，这个时候你可以再来问我。

因为你有了一定的基础。一定要认真看，反复理解，二师父的助理曾经说为了定投入门，把二师父基金五步定投法反反复复读了十几遍，最后终于感觉弄懂了。学习还是需要花费精力的。二师父的五步定投法已经更新了第二版，将会发布到二师父定投学堂，仅供学堂学员阅读。

第一步：梳理出进攻账户的资金

二师父在基金五步定投法里面让大家利用四个账户做好资金分配，将百分之10的资金放在进攻账户里面用于股票投资，如果你是新新手，那么用百分之5的资金来投资股票即可，学会之后可以在逐步增加进攻账户资金的比例。

第二步：读三大报表排除企业并建立股票池

读财报是投资股票的基本功，必须都学会。其实财务报表很简单，总共就是三大报表，现金流量表，资产负债表，损益表。

通过读财报来排除垃圾企业，造假企业，比如有的人通过在财务报表机械折旧年限等等细节上做手脚来让企业的损益表仍旧看起来正常。我们读财报必须拿出火眼金睛来排除这种造假企业或者垃圾企业。

当然，普通投资者有的时候可能因为知识储备的不足无法排除劣质企业，导致踩雷，这就是我们投资股票需要止损的原因。读财报是贯穿股票投资者一生的学习过程之中，巴菲特近90岁的高龄还在天天研究企业的年报。

不多说，先把你认为好的企业的财务报表下载下来然后一点点阅读理解，不用太多，最近5年的即可，排除其中的劣质企业。至于怎么读，二师父在学堂以后一点点分享，这里面学问太多，一篇文章肯定无法说清楚。只有在实践过程中一点点积累。

第三步， 算估值并利用两大指标来严格筛选股票

先看两大基本指标，一个是净资产收益率，一个是每股收益增长率

净资产收益率：ROE=E/B,衡量的是单位净资产能够给企业带来的利润。所以企业净资产收益率越高越好，我们选择股票的达标标准就是股票在过去一年或者过去两年的净资产收益率在20个百分点以上，大家可以注意到白酒，食品饮料等消费行业的ROE就非常高。这是最优质的行业。

每股收益增长率，就是股票的利润增长率，咱们投资的股票要满足在过去一年或者过去两年的时间里面每股收益增长率在20个百分点以上。

当我们准备投资的股票满足这两个指标以后，再来算估值。

算估值采用的方法是老巴用的企业现金流折现法。核心公式是企业价值=市盈率*盈利

具体公式如下：

非高杠杆企业未来价值=市盈率*每股利润*（1+第一年每股收益增长率）*（1+第二年每股收益增长率）*综合性系数

高杠杆企业未来价值=市盈率*每股利润*（1+第一年每股收益增长率）*（1+第二年每股收益增长率）*综合性系数*0.7

先说说为啥高杠杆行业要乘以0.7，因为高杠杆行业普遍市盈率很低，例如银行，别的公司13倍市盈率属于正常，而银行8倍市盈率就属于正常啦。所以要乘以0.7.

公式里面市盈率的值采用多少：10

每股利润：查阅上市公司年报获得当年每股利润，用的是每股净利润，每股收益增长率:这是预测指标，分别为从计算日期起接下来三年的每股收益增长率

综合性系数：根据多方因素算得的大概值，计算方法后面介绍

先谈谈公式如何得来的。这个公式非常简单，小学数学问题。这一大串公式就是从最简单的市值=市盈率*企业盈利衍生而来的。接下来二师父将一个一个的分析各个指标来说明利用这个公式计算企业未来价值的合理性。

为什么选择10倍市盈率，按照格雷厄姆的理论，低于10倍市盈率的企业有投资价值，如果大于10倍市盈率就失去了投资价值。

综合性系数如何得来。

综合性系数主要考虑两个方面，一部分是内在价值的附加值，一部分是投机价值。其实大家知道，在中国，证券市场就是一个投机市场，中国人对财富的强烈渴望导致市场上投机盛行。

综合性系数是自己主观判断的系数，在运用的时候尽可能让他小，这样才能够控制风险，在设置系数的时候同类的公司应保持一致性。

综合性系数主要考虑以下两个方面的因素：

一：考虑行业，系数范围从0.9 －1.5之间，相差1.7倍，这是个权重最大的系数，弹性也最大。重资产，产能过大，行业处于衰退期间的企业最不具有投资价值，所以他的系数就是0.9啦，朝阳行业，成长潜力巨大的行业，而且该公司在该行业处于极度领先地位就是1.5的系数。

二：考虑行业增长，系数范围在0.90－1.20之间。如果考虑到行业的业绩三年之后增长，就给出高的综合系数，如果判断三年之后行业下降，给出低的综合系数。

然后两个系数相乘得到综合性系数（综合性系数限定在0.9-1.7，不能够超越这个范围）。 

这个公式里面比较难把握的是对未来盈利的预测，所以建议保守一点估计，按照中国的发展情况，未来10年，大部分企业的利润是不断增长的，这个指标是运用这个公式的关键，需要你对过去的财务报表熟悉，而且对未来公司的发展有一个前瞻性的判断，把自己想象成一家公司的董事长，然后判断企业现有模式下未来的发展情况。

计算出来以后，用价值与实际价格相比较，如果价格低于价值，那么这家企业就有投资价值。

股票池里面的股票如果满足两大指标并且估值处于低估区域，那么这只股票就是符合咱们投资条件的。

咱们用一个具体的公式来计算下平安的估值情况，平安的2017年每股利润是3.44元，17年的每股收益增长率是42.75%，18年的年报还没出来，每股收益增长率很大概率是低于42.75%，假设平安18年的每股收益增长率是16.31%，综合系数综合判定给出1.5.

我们计算中国平安的实际价值=10*3.44*1.4275*1.1631*1.5=85.67大于59.38，很明显，平安具有投资价值。

第四步:技术性买入

当选择好了买入的股票以后我们就需要考虑什么时候买入了。买入是技术分析，选择欧奈尔趋势交易的方法，当股价在上涨的时候买入，而不是追跌。

短期投资者，当股票价格冲上五日均线以上开始买入

长期投资者，当股票价格冲上20日均线开始买入

这个直接看股票盘面就可以看到，记住，这一点和基金定投是不同的，我们选择的是趋势交易。

第五步：卖出系统

会买的是徒弟，会卖的才是师父，卖出系统分为三个判断的指标

第一，短期交易股票价格跌破5日均线开始卖出，长期交易股票价格跌破20日均线开始卖出，如果开始股票上涨冲高回落，这种时候按照均线卖出方法是会盈利的。

第二，当买入的股票从开始入手就下跌，那么跌破10个百分点时候开始卖出，不要一直死死地捂住。止损是让我们保住本金的有效方法。有的读者可能有疑惑，为啥这时候就不能够用5日均线法止损，因为假设你刚买入，然后回落到5日均线以下，其实是很有可能再重新回到5日均线以上，如果一下跌到5日均线以下就卖出那么操作太过于频繁啦。

所以，这个时候设定止损位就行，二师父设定的是10个百分点的止损位，你也可以设置8个百分点，请记住，股票投资一定要止损。

以上就是二师父的股票五步交易方法，比较简单，适合新手来操作。在中国投资股票，二师父始终认为没有长期持有的价值。我是做中长线的。

本文仅是个人股票投资理念的分享，不具有任何投资建议，入市有风险，投资需谨慎。