#2018年终总结#我很少去写总结，更多的是对于关注个股的跟踪和一些简单的想法。今天主要想说的是2019是非常重要的布局之年，最好不要错过机会。

2018年收益不高，但肯定超过绝大多数投资者，也是我连续第7年录得正收益。这其实是我坚持价值投资为主，趋势投资为辅的长期投资策略带来的，也既长期跟踪基本面优秀的上市公司，在合适的位置用趋势投资的方法去计划投资。未来我会继续这一策略，希望能有更好的收获。

接下来我们将从2018年投资总结、2019年布局之年的展望和给投资者的建议，让大家对未来资本市场投资有一个框架的了解。

2018年投资总结

前面我已经提到连续7年获得正收益，这个在现在的行情下是非常不容易的，特别是2018年。当然我自己也是知道的，熊市可以很自信的说能够跑赢90%以上的投资者，而牛市来了，我的收益却没有那么高，主要原因是我把控制风险放在首位。未来一旦牛市来了，希望能够总结经验，适当大胆一些。

账户2018年收益11%左右，同期上证指数下跌24.59%，沪深300下跌25.31%，深证成指下跌34.42%，创业板指数下跌28.65%。虽然绝对收益不高，但是相对指数来说我们跑赢超过30%，这是一个非常好的结果。据统计超过95%以上的投资者，也超过所有股票基金的收益。2018年286只股票基金平均下跌24.48%，没有一只是正收益的，这些投资者还得交管理费、托管费，申购赎回还得交费。总之惨不忍睹，当然也包括绝大对数普通投资者。

2018年投资确实不易，指数如此大幅下跌已经在历史上排名第二了。能有这样的收益，我已经非常满意了，这里有运气成分。我从来不否认投资需要运气，但是不可能年年都靠运气，主要是几次大的战略调整比较到位。我简单总结这一年的投资，最终能够获得正收益的关键在于：1、上半年受益于2017年转向生物医药器械板块大赚，最高收益达到35%以上。2017年转向生物医药器械板块的时候发文【20171012《生物医药器械板块，中长线买买买》：网页链接】2、七月份减仓生物医药器械板块，保住不少收益（但是减仓之前已经有不少回撤了）。【20180731发文《生物医药器械板块短期减持原因详解》网页链接】3、下半年总体上小仓位回撤，并且逐渐转向证券板块（布局牛市），年底还没有多少收获【20181024发文《熊市末期这样操作，你一定能赚钱》http://www.sjqcj.com/weibo/1258365，主要就是瞄准券商】。

2018年主要持仓、操作个股

1、通策医疗，2017年一直持有到2018年7月底才减持，全程获利一倍多，2018年获利多少不去细细算了。继续看好通策医疗口腔医院异地复制模式的推广，目前依然有持仓，都是利润所以基本都不会去管了。暂时也不考虑加仓，主要是调整幅度不大。

2、乐普医疗，也是2017年一直持有到2018年7月减仓，集采出来之后再次减仓，获利在80%左右，2018年获利多少也不去算了。继续看好乐普医疗在心脑血管方面的布局，目前有少量持仓，这次集采大幅下跌下来，未来又会是非常好的布局时机。等待观察集采对业绩的影响，以及股价低位震荡，有从新走好的迹象在找机会。

3、安科生物，是目前生物医药器械板块仓位比较重的个股，虽然集采出来以后减了一点，但是不舍得再减了。总体盈利没有超过10%，随时都有套上的可能，而且是2017年就布局的个股，一年下来居然没赚多少，还是公司估值不便宜的后果。一年的过山车坐下来了，好在没有亏损，价值投资不易。继续持有，有机会还会加仓。

4、复星医药，目前没有持仓，2017年买入，2018年上半年卖出，获利在30%左右。这次集采大幅下跌，未来等机会买点回来。

5、贝达药业，看好在研项目，长期跟踪的个股，但是没有到大仓位买入的时机，2019年很有可能会出现比较好的机会。2018年短线做了一次，赚了一点，把利润留里面作为观察仓。

6、美康生物，这是2018年唯一一只亏损的生物医药板块个股，当初看上的就是估值底，结果还有更低，减过仓，做过波段，目前亏损20%左右。公司体外诊断试剂缺乏亮点，除非牛市来了有资金运作，否则中短期也是底部震荡为主，未来有大的反弹机会，考虑清仓。

7、东方财富，下半年逐渐转向券商板块的第一只，为未来布局，目前盈利中。2018年未关注盈利多少。

8、华西证券、浙商证券，都是年底刚刚布局的，2019年收获如何就看这个板块了。华西证券准备有机会短线止盈，考虑到2月份解禁的压力，有机会继续加仓东方财富和浙商证券。

总结，2018年底，生物医药器械方面持仓已经在不断减少，券商板块个股仓位不断在增加，目前券商持仓已经超过生物医药器械板块，未来将以继续加仓券商为主。

2019布局之年

2018年对投资者来说是艰难的一年，不过越艰难说明大机会越来越近了。2015杠杆牛市结束之后，我们经历了三轮暴跌，国家队几番救市，把指数稳了两年。2018年的下跌杀伤力是最大的，多少投资大鳄死在了抄底的路上。

但是我们要明白的是经过三年的下跌，熊市逐渐走到了末期，现在市场的估值已经差不多接近历史最低位置了，政策上也是不断喊话，说明2500点的政策底已经明确了。政策底有了，估值底近了，接下来市场底也不会太远，按照以往的经验，极限位置在2100附近（不一定会到），所以2019年将会是震荡寻底的一年。

2019年也会是布局未来牛市非常好的一年，我们不知道何时能够见底，上一轮牛市之前，市场在底部震荡了一年半左右的时间，所以2019年见市场底的概率很大，不过是否能够有大行情，目前还是不一定的。但是布局未来牛市是这一年应该做的事情，因为迟早也会展开大行情的。我们要等的就是底部震荡很久之后，技术上出现明显的中长线走强信号，那么估值底、政策底、市场底的共振，一轮行情才有希望逐渐展开。

未来投资的板块主要有两个，一个是生物医药器械板块，这个是我们长期看好的，2018下半年的集采利空需要很长一段时间消化，我们估计整个板块都会有比较长时间的调整期，所以中短期回避。一旦股价大幅下跌把利空消化的差不多，那又会是一次非常好的中长线机会。另外一个是证券板块，这个是为将来牛市做准备，从去年四季度开始我们就逐渐在转向它了，未来应该会继续加仓该板块，所以2019年能否有超额收益的关键是证券板块。如果证券板块表现不及预期，那么我们2019年的收益不一定会好，但是一旦牛市来了收益应该是一倍以上的。

给投资者的建议

零零散散说了很多，政策底、市场底、估值底的逻辑就不在这里说了。这里要给大家的建议是，未来一年或者一年半的时间里，只要牛市没有来，涨幅不大的情况下，应该适当增加股票市场的投资比例。几年难得一遇的大机会不要让它悄悄的就这么溜走了，过几年回头看2019年，很可能会拍大腿后悔咯。

对于我自己来说，2019年继续跟踪研究相关行业和公司，稳扎稳打的投资。2019年的判断既然是底部震荡的一年，那么相对高位的风险就小了，但是收益预期也不能过大。所以策略就是跌多了就加大仓位，越是新低仓位越提，涨高了降低仓位，但是不能空仓，因为是底部区域。当然，对于个股的具体操作还是要提前制定好计划，按计划执行。2019年希望努力和运气并存，能够继续保持年度盈利，实现八年正收益。

最后，祝大家2019年鸿运当头，牛气冲天！