上证指数收于3197点，下跌45个点，跌幅1.39%，成交金额2995亿。沪市上涨165家，下跌796家，深市上涨271家，下跌1142家，两市43家涨停，16家跌停。

昨天指数的直接低开表明3210点至3232点区域仍存在一定的压力。上证指数成交金额再一次缩减至3000亿之下，上有压力时缩量无法形成有效上攻，但此处的缩量休整反而有利于行情保持相对稳定。虽然今天较昨天略有下跌，但仍稳定的站在5、10天均价线之上，指数尾盘出现了一波急速下压，并伴随着成交量的放大。尾盘15分钟396亿，仅次于开盘15分钟的成交量，有一部分投资者收盘前选择卖出，有一部分投资者在此处却愿意照单收下，尾盘15分钟K线收红。

今天5天周期扣减仍存在优势，5天线将继续保持上行的状态，对指数形成一定的保护作用。10天周期扣减优势较为明显，将促使10天均价线加速向上，预计将接近今天指数的最低点附近，将对指数产生一定的支撑作用。

5、10天周期助涨，问题仍出在20天周期上。今天20天均价线将下降至3370点区域，压低至前期3373点之下。20天均价线的不断压低，也会导致主力不愿意主动上攻。再加上20天均量线现在根本没有能力形成扭转，所有均量线已经形成完全空头排列。20、10、5日均量线对量能的反压最为直接，导致量能难以形成有效释放。造成无量无法推升，放量过大又会涌出解套卖压。所以在20天周期处于劣势的情况下，缩量休整是最好的走势。

昨天的另一不利因素来自于股指期货，IH1509已经触及到20天均价线，IF1509也已经触及到20天均价线，IC1509距20天均价线仍有一点空间。股指期货不上攻，指数自然也失去了上升的动力。昨天IH1509合约收盘刚好收在20天均价线，20天均价线明天将下降至2165点区域，IH1509合约今天只要平开最能暂时越过20天均价线，但20天均价线仍会保持下降趋势，且再向上又会遇到30天均价线的阻力。明天应重点观察IH1509合约的走势，如果上攻，由于无法扭转20天均价线的下跌趋势且会遇到30天均价线的阻力，上攻是卖出的时机。今天10天均价线将上行至2100区域，由于现在IH1509刚好收在压力区域，如果今天直接低开，反抽仍无法形成有效突破，也应选择适当控制仓位，以规避下周初的不利局面。由此看来，今天无论IH1509涨或是跌都应适当控制仓位。

再回到上证指数，上证指数20天周期下周初存在较重压力，下周三之后将会出现第二次介入机会。所以操作上，如果明天指数上攻，应选择主动控制仓位或短线离场。如果明天指数下跌，盘中反抽时也应选择适当控制仓位。总之今天不管涨或跌都应以控制仓位为主，等待下周三后再选择介入机会。

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