原创  价值人生  life198012

投资一家公司，持有一家公司的部分股权。投资与开公司一样，控制公司的部分股权。投资的股票的收益来源于两个方面：价格差价和公司的股息。开公司的收益来源于两个方面：从入股到清算的价格差价和公司的股息。

投资的本源上，股票是权益类资产，公司的利润和股息归所有者所有。公司清算时先还债务、再还优先股的股东，最后是还普通股的股东。持有一家公司的普通股票就成为了公司的股东拥有了权益。持有一个指数，相当于成为了上百家的上市公司的股东，享有着上百家的上市公司的权益。当公司股价越低，公司分红额一定的情况下，股息率越高。反之，公司分红额一定的情况下，股息率越低。公司的盈利水平越高，公司的价格空间也越高，反之，公司的价格空间也越低。所以，影响公司基本面的因素是盈利水平和股息。

公司的基本面可能恶化也可能低于市场预期，一个指数也是。但是，一个宽基指数，会在一轮一轮的经济起伏中，新陈代谢，把坏的公司去掉，把好的公司纳入，可以永续经营。相当于把开的公司变差的去除，把开的优秀的公司接来纳入。经济有好有坏，指数估值随着经济的变化而变化，经常飞到天上，又经常落到地下。指数的基本面比较容易判断，比如现在，在净资产附近的指数有很多。经济不好，但是经济好了谁还愿意这个价格卖给你？和开公司基本一样的价格的上市公司不买，开公司以及入股不清楚背景的公司就能赢利了？

现在在市净率以下的指数包括：沪港深中国增强价值----PE 7倍，PB 0.75倍。上证红利----PE 7倍，PB 0.9倍。中证红利----PE 7倍，PB 0.95倍。300价值----PE 8倍，PB 0.95倍。上证50AH优选----PE 8倍，PB0.95倍。中证银行 PE 6倍，PB 0.8倍。

现在在市净率附近的指数包括：基本面50----PE 8倍，PB 1倍，H股指数----PE 9倍，PB 1倍。香港大盘----PE8倍，PB 1倍。

现在在市净率上方不远的指数且市盈率在10倍左右的指数包括：标普红利----PE 10倍，PB 1.4倍。沪深300指数----PE10倍，PB 1.2倍。恒生指数----PE 10倍，PB 1.15倍。香港小盘----PE 10倍，PB 1.4倍。

本月的宽基指数价格又跌回到了上月末的价格附近，市场又给了一次比较低的定投的机会。像开公司一样投资，以价值和成长的心态对待持有的上市公司，用心经营投资组合，会伴随公司经营利润一起成长。