受到今年以来A股市场震荡下行的影响，往年依靠证券投资“副业”扮靓财务报表的“炒股达人”们纷纷跌落神坛。从上市公司2018年三季报披露情况来看，诸多上市公司折戟证券投资，甚至个别上市公司主业盈利还填不上炒股亏损的巨大“窟窿”。

投资者怎么看待上市公司炒股的行为呢？

迪生力：前三季度盈利不及计划炒股投入

昨天晚上，迪生力发布公告称，公司拟使用不超过3000万元的自有资金进行证券投资，投资范围为股票、基金、债券、理财产品等有价证券及其衍生品。要知道，迪生力前三季度的净利润也就2000万元，拿出3000万来炒股，可是笔不小的数字。

炒股“老手”中，亏损为主流

说起炒股的上市公司，既有新加入的新手，也有沉浮股海的“老手”。数据显示，截至三季度末，有147家上市公司进行证券投资，投资总额高达5000多亿元。上市公司炒股这件事是“几家欢乐几家愁”，有的公司通过炒股收益大幅增厚业绩，像海螺水泥，对水泥行业很熟悉，逢低布局水泥板块多只个股。2017年遇上雄安概念股大热，海螺水泥在冀东水泥一只股票上就赚了14.6亿，在水泥板块总共大赚了18亿元。

但除了少数公司盈利外，绝大多数炒股的上市公司，都出现了不同程度的亏损，亏损金额少则十余万元，多则过亿元，亏损额最大的当属上海莱士。上海莱士三季报显示，前三季度公司实现营收14.09亿元，同比下滑3.99%；同期实现归属于上市公司股东的净利润为亏损12.93亿元，同比下滑237.51%，而巨亏的原因却是公司荒唐的不务正业，因为斥巨资炒股亏损所致。 

众所周知，股票市场受多重因素影响，具有高度的不确定风险。像今年跌宕起伏的A股，就让一些热衷于炒股的上市公司尝到了苦果。一些上市公司大手笔投资炒股，主业发展停滞甚至连年萎缩，营业收入、利润连年下滑，已经严重拖累业绩。

设立专项资金用于炒股的上市公司近年不断增加，那么机构是如何看待上市公司的证券投资行为的？

渤海证券：

一种观点认为，投资者在甄别公司业绩时，着力点应放在主营业务上，而不是投资收益和政府补助等非经常项目上。以上海莱士为例，其归母净利的大幅亏损正是由于证券投资业务受市场波动的影响。上海莱士持有和处置交易性金融资产而产生的公允价值变动损益和投资收益合计为-13.8亿元，比上年同期减少17.7亿元，这导致了上海莱士2018年半年度的业绩亏损。

国海证券：

辩证来看，如果上市公司既能够着眼于当前，也能够眼光长远，增强自身核心竞争力的同时围绕长期盈利能力布局投资，那就是加宽“护城河”的正确行为。以杉杉股份为例，投资收益显著增厚了该公司业绩，2018年1-3季度，公司实现投资收益9.08亿元，同比大幅增长533%，这主要是由于：减持宁波银行带来投资收益6.58亿元、洛阳钼业分红3581万元。宁波银行分红6701万元以及转让利维能股权确认投资收益4511万元。