5G的元年与进击的流量

对2019年通信行业的发展总体保持乐观态度。具体来看，5G方面认为2019年是我国备战5G商用的关键一年，5G牌照有望于19年发放。此外，运营商预商用网络的建设将带来资本开支边际改善，驱动行业盈利回升。流量方面，提速降费政策红利释放，运营商不限流量套餐推出加速流量增长，并带来信息基础设施需求景气持续，IDC及云计算有望延续增长趋势。其他板块方面，继续关注车联网、专网、企业IT云化以及创新技术落地带来的新机遇。

　　2019年成为5G元年，资本开支边际改善有望驱动行业盈利回升：2019年有望成为5G元年，全球范围内，韩国计划于2019年3月推出商用5G服务。同年，我国5G将进入预商用阶段，预商用网络建设有望带来资本开支边际改善，并驱动行业盈利能力回升。细分板块来看，围绕运营商资本开支结构，认为无线相关的移动主设备商受益性强，同时5G传输网新建将带来设备升级机遇，推动相关领域景气持续。

　　流量快速增长带来信息基础设施需求提升：5G之外的细分板块方面，看好流量快速增长带来的对于信息基础设施需求的拉动。“提速降费”背景下，政策红利逐渐释放，运营商推出不限流量套餐加速了流量的增长。今年9月份我国移动用户DOU达到5.15GB/月/人，同比增长162.6%。流量快速增长带来海量数据存储、计算需求，信息基础设施需求提升，IDC&云计算有望持续受益。
　　车联网凸显网联价值，关注创新技术落地带来新机遇：物联网环节看好商业模式成熟、价值逐渐显现的车联网领域；当前物联网发展正处于“网”“端”先行阶段，之后产业价值将逐渐向平台和应用端转移。细分领域方面，车联网凸显网联价值。此外，人工智能、大数据的新技术正逐渐向各行各业渗透，持续关注新技术落地带来的新机遇。

　　投资机会：5G板块：中兴通讯、金信诺、烽火通信、光迅科技、中际旭创，关注深南电路、沪电股份等。云计算&IDC板块：光环新网，建议关注数据港等。物联网及车联网：高新兴。其他板块方面，专网领域重点推荐海能达。企业IT云化及大数据领域：天源迪科、数知科技。

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