A股最近的表现一直哀鸿遍野，不少公募与私募基金公司基本上叫苦连天，估计2018年的年终奖正处于“泡汤ing”的状态。对于股民而言，早就处于横尸街头般的装死状态。

    往事就不要再提，人生已多风雨。可是，不提的话怎么样促进进步呢？很多事情不是不去触碰它，它就会自行好的，除了时间会给答案之外，主动出击还是很有必要的，最怕就是一直不闻不问的，给别人做了嫁衣裳浑然不知。

接下来，李宝谈论的股票几乎是这种情形。而且，这个是一个大家非常熟悉的白马明星股。

打不开的“天花板”

    故事应该从何说起呢？从2016年1月底开始，一只名为海康威视（002415.SZ）的股票莫名的偷偷启动，按照前复权的价格，此时股价约为10元。它在2015年中旬的牛市高峰价格只不过是23元而已。

    情节的发展总是以你始料不及的方式开始，谁都没想到，此股在2018年的3月份，股价达到了44元，创出了股价的历史新高。

    那是什么让海康威视一路高歌猛进呢？回想起当时各大券商的路演，对于海康威视有以下主要几个财务节点：1、在2016年年初，海康威视正处于一个业绩业绩拐点期间，当时2015年的四季报业绩低于预期，所以就出现了2016年股价处于历史低点的情况；2、在2016年的二季度产品出现放量，主要来自于政府及民安防采购需求，从2016年的半年报情况来看，业绩表现符合预期，所以在半年报的业绩公告之后，海能达的股价确实有过一段涨幅，但并不是涨的很厉害。3、2017年业绩的上涨，也使得海康威视处于一种业绩一片欣欣向荣的景象2017年是海康威视股价上升的大年，除了因为业绩反转之外，主要是因为机构资金的推动形成的从基本面到资金面的共振。

    增速反转是白马股投资的重要指针。在2017年漂亮50行情，价值投资行情接力，上证50等红利类股票走出结构性牛市，整体白马股都享受了一轮估值狂欢，海康威视也位列其中。

    在此期间，海康威视持续受到机构投资者“抱团取暖”。根据东财Choice数据，从2016年末至今，海康威视机构持仓家数从316家上升至600家；机构持仓股数从35.01亿股，上升至60.82亿股，机构流通股持仓比例从56.70%，上升至66.67%，就这样的一个动作，足以让海康爽一把。

    海康成了2017年股市界无所不知的，好白马，好哥哥。“回调便是买入的好时机”，这是李宝当时听到最多的一句话。

    事实上，海康威视便开始瞄准民用安防设备，希望凭借这一点开拓其市场潜力，打开所谓的“天花板”。截至2017年年报，海康威视民防业务收入仅10亿，且未能为集团贡献利润。海康威视2017年整体营收约420亿，以此计算，民防业务仅占总收入不到3%。

    据悉，2017年全安防市场份额总值约为960亿。安防市场的地缘关联性较强，下游经销商较多，市场份额进一步扩充难度较大。与此同时，地方政府财政预算进一步独立，公共事业部门购买力增幅有限，海康威视并不能有效打开这块的市场。

短暂的参与时候未到

   事到如今，海康威视的股价已经夭折了将近40%，并且业绩要处于无力状态。2018年上半年，公司实现营业收入208.76亿元，同

比增长26.92%；实现归属于上市公司股东的净利润41.47亿元，同比增长26.00%。增长乏力。

    同时，作为机构持股集中的海康威视，众多机构的投资方法论都是异曲同工的，如果要逃离势必会形成星星之火可以燎原之势，而机构的投资方法无非就是看预期与估值，很明显海康威视早已不复当年勇。

    写到文章的这里，李宝已经不知所言了，至于怎么操作，我相信顶多是一个非常阶段性的底部参与，而目前远没有到你可以参与的时刻。

    其实，回头看，很多事情都是有逻辑的，作为一个小散户千万不要太眷恋过气的明星，为别人作嫁衣裳。陪跑可以，懂得停止。