试读

之前的风口研报里面，我们持续的推荐科技股，并且重点推荐了用友网络，至今用友的收益率基本都达到了25%以上。从今天的盘面上来看，科技股冲高回落在冲高回落，周末两部委发的文件利好在今天基本上兑现了。所以接下来科技股将进入调整的状态。科技股熄火，周期品将应时而来。钢铁和水泥板块都处于高盈利低估值的阶段。受益更加积极的财政政策，2018年下半年基建有望进入复苏阶段，高盈利低估值的钢铁水泥有望迎来一波行情。

1、柳钢股份

公司 80%以上的产品集中在广东、广西销售，2017 年新开辟海南市场，新增云 南市场客户，占领广西和海南等高价区域的制高点；两广区域钢材净流入超 3000 万吨/年，价格也一直处在全国高位。

2、韶钢松山

公司的主要生产原料为铁矿石和焦煤，均通 过宝武集团旗下的宝钢资源进行采购，极具规模优势和议价能力。公司的焦炭 产能可以实现完全自给，三季度焦炭涨价的背景下，公司的成本端优势明显。

3、华菱钢铁

华菱钢铁是中南地区板材龙头，产量占湖南省 75%以上，一家独 大。公司全方位降本增效，产量、盈利均创历史新高，资产负债率快速下降。随着中部崛 起、长江经济带、“一带一路”等国家战略的深入推进，周边地区工程机械、汽车、装备制 造等制造业发展迅速，钢材需求旺盛并持续增长。

4、华新水泥

华中市场区域格局改善景气延续，盈利有望继续提升。湖北是公司的大本 营，湖南是重要省外市场。西南是全国少有的水泥 需求仍然保持增长的市场；收购拉法基后，公司在西南市场布局明显加强， 云南成为仅次于湖北的最重要的省外市场。

5、上峰水泥

公司 2017 年全年业绩高增长，公司熟料和水泥产能分布在安徽和浙江地区，产品主要销往华东，公司成本控制能力较强。