市场回顾

上周市场在政策宽松预期的引导下，掀起持续反弹行情。周初大基建板块拉动蓝筹股发力，推动指数放量大涨，临近周五国企改革、低价股补张成为主要做多逻辑，再次掀起热点轮动。但长生生物问题疫苗事件逐步发酵，引发生物疫苗股大跌，对整体行情形成一定压制。个股方面，涨幅前十个股分别是：天成控股、欣龙控股、芯能科技、密尔克卫、长飞光纤、明德生物、楚天科技、西安饮食、东方钽业和山鼎设计，主要集中在低价补涨、上市次新、基建设计和国企改革等方向。跌幅前十个股分别是：康泰生物、ST长生、*ST凯迪、*ST百特、美联新材、传艺科技、宁德时代、海南海药、智飞生物和华闻传媒，主要集中在疫苗概念、退市板块和高价次新等方向。

重大消息

7月27日，重大违法强制退市制度迎来大修。上市公司涉及到公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的，证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易决定。

解读：近期长生生物的问题疫苗事件令持有它的投资者苦不堪言。重大违法强制退市制度真正成为一道任何人都不敢触碰的带电的高压线，只有充分发挥退市制度积极作用，才能努力维护市场稳定，切实保障投资者、特别是广大中小投资者合法权益。

重大机会

1、国改组首次会议或加速国改进程

近期，国有企业改革领导小组第一次会议召开。这次会议传递出一系列未来国企国资改革的新信号。同时，第三批混改试点企业中，军工企业首次入围，同时设计油气能源等企业。

解读：国企改革领导小组意在统筹推进国有企业改革，新一任领导班子上任有望在下半年加速国改。国企改革、地方国改、试点上市平台以及军工混改、油企混改孕育重大投资机会。

2、人民币贬值趋势利好纺织出口、PTA产业

4月份以来，人民币加速贬值利好下游纺织业出口。同时，2017 年下半年为 PTA 景气周期的开端，在 2019 年底前，景气度有望逐步提升。

解读：PTA是重要的大宗有机原料之一，源头是石油，国内市场75%的PTA用于生产聚酯纤维，即涤纶，下游产业是纺织服装行业。PTA价格与原油价格正相关，同时，在纺织业景气阶段，有望受益于需求端。纺织、PTA产业链相关企业投资机会凸显。

机会展望

一周从整体涨幅看，钢铁、大基建和低价补涨题材表现最为亮眼。从资金流入情况看，本周6个行业主力资金呈净流入状态，分别是钢铁、银行、建筑装饰、房地产、建筑材料、有色采掘行业，其中钢铁板块主力资金净流入21.15亿元居首。这说明在底部反弹阶段，价值蓝筹和行业龙头机会往往为投资者最为看重。

下周仍然积极看好国企改革方向的价值蓝筹、低价补涨主线，地方国企改革、军工混改以及油气混改或成为重大方向，有望继续深化。另外，随着中报业绩逐步进入披露期，市场各方关注的机构持仓最新动向也浮出水面，积极留意社保重仓、券商重仓等主线的中报大增机会。操作上逐步开仓，谨慎追高，以逢低吸纳为主。