基础印象

洽洽食品和盐津铺子同属于申万三级行业的食品综合行业。

 洽洽食品最成功的产品是洽洽瓜子，场面基本上是这样的。

洽洽瓜子如此的成功，以至于在消费者心中形成了定型化认识（恰恰=瓜子），虽然它此后推出了焦糖、山核桃、坚果、西瓜子、豆类、薯片等多个产品，品牌效应尚未扩散，瓜子占主营构成接近70%。 

盐津铺子的产品你常常能够看见，但是你不能很肯定什么是它的代表，大概是这样的一系列产品。

 而事实上，盐津铺子是以“实验工厂”模式开展已有产品的改进和新产品的研发，所以他的主打产品是随时间变化的。

现在，盐津铺子主打的产品系列是这样的。

财务关键指标

营业总收入

洽洽食品营业总收入逐年增加，从2011/12/31的27.38亿增加到2017/12/31的36.03亿，增长率始终保持正增长，虽然增长变化不均。

盐津铺子营业总收入逐年增加，从2012/12/31的3.69亿增加到2017/12/31的7.54亿，增长率保持在10%以上，随规模增长，有下降的趋势。 

营业总成本

洽洽食品营业总成本基本呈现逐年增加态势，主要是销售费用和管理费用的增加。

盐津铺子营业总成本同样呈现逐年增加态势，同样主要是销售费用和管理费用的增加，在销售费用上的增加尤为明显。 

营业利润

洽洽食品的营业利润总体保持增长趋势，2017年由于销售费用增长明显超过营收的增长，给营业利润造成一定的压力。

盐津铺子营业利润总体保持增长趋势。

食品综合行业是一个共性多于个性的行业，体现在消费者在选择时，不管是洽洽食品还是盐津铺子，相同类型的产品，大多数时候还是看哪个便宜。共性的行业，应该选择最低成本的和较高管理能力的龙头企业，在这一点上洽洽食品和盐津铺子都有望成为其细分领域的龙头企业。

我以简约笔记的形式记录企业与企业之间的相似和区别，并不想做一个大而全的企业研究报告，基础的研究报告很多地方都可以找到，我只想尝试地抽取这类企业最重要的财务特征来观察，肯定还有许多不周到，有问题的地方，希望大家指正。牛股三大特征是营收增加，毛利率提升，费用率下降（冯柳），食品综合类型的企业从这三个角度来考虑是合适的。

作为企业的基础分析，我先不涉及对企业未来的任何形式的判断，所有数据都是已经实现的，我们唯一需要留心的是数据造假的概率，而不需要关注未来的预期，对未来成长的判断是一个非常复杂甚至是自以为是的行为，人们往往高估自身能力，频频对未来做出这样或那样的判断，唯有不断反省，始终和自己的人性做斗争，方能从多个角度观察逼近结果。

以上，只是个人笔记，分析并不涉及企业最近行为或数据特征，不构成个人对企业任何形式的推荐，读者慎之！