股民进入比惨环节，然后是猜底

近期，股民进入比惨环节。然后是猜底，有的说2900，有的说2683，有的说2000。各有理由，反正没一个看多的。

昨天早盘在周期股带领下，两市出现了一波强力反弹。随后便一路跳水到尾盘，到收盘，只有钢铁、煤炭收红，两市涨跌幅中位数为-2.38%，跌停超百家。

今天开盘，直接创了新低，虽然到午盘收上来，但日线上已经形成了下破趋势，这个时候继续折腾，赢面不大。二次探底了再说吧。这两天的龙虎榜上，封涨停的主要是游资，基本看不到机构的身影。有些机构已经强制休息了，普遍认为，近期的反弹空间有限。

现在，一方面是没有支撑的个股闪崩，另一方面是强势股补跌，但后者数量和幅度还远远不够。真正的恐慌还没有到来，还需要耐心等待。

不少人都在等着抄底，其实，真实的交易，抄底是个伪命题，短期暴利，但会留下永久的风险点。这个风险点，迟早会让人付出血的代价。

最近科技股、5G跌得一塌糊涂，中兴事件带来的冲击很大。现在可以看出，机构抱团的方向，是消费，不是科技。大部分科技股确实是估值太高泡沫太大，有少部分属于持有人看到市场不好、争先出逃导致的错杀。只要是普跌、暴跌，都免不了错杀，而错杀票，都会重新涨回去，高估的票，回归之后基本就起不来了。

当然，5G还是要继续搞的，因为5G是人工智能等的基础工程，这也是全球开展5G竞赛的根本原因；国内的5G测试、预商用，都在按原计划推进，没看到延期的迹象。只不过，对于板块，短期进去了业绩未到、催化剂没有的尴尬阶段，只能再等等。

航空股也是比较悲观的行业。最近美元大涨，航空是买飞机、维修和航油，都是美元结算，等于收入是人民币、负债是美元，所以人民币贬值影响利润。

白酒股，今年的主线是地产酒和低端酒。去年高端和次高端的提价，成就了山西汾酒为代表的白酒股行情。但当它们提价后，价格真空带的出现，给了地产酒和低端酒更多的提价空间。而这一轮的白酒股行情，与2010年那波“量”的逻辑完全不同，主要是消费升级背景下，销量增速从两位数降低到个位数，带来集中度提升和“价”提高的逻辑。

用PB估值，一定要重视分红率。优质银行股，下跌到0.8倍PB时容易见底，核心是因为有分红率的支撑。逻辑的实质也根本不是PB的支撑，而是当该PB出现时，优质银行股的分红率会为股价提供了强力支撑。

地产最近的反弹，主要逻辑是博弈政策放松，其次才是估值。不过，上面政策依然没有松口，另外需要主要房产税的推出速度。总的来说，要见好就收。